Het jaar 2019 wordt steeds gekker. Afgelopen week maakte de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, Jerome Powell, bekend dat er op 31 juli minimaal één renteverlaging verwacht mag worden en misschien zelfs meer. Aandelen stegen.
De enige positie in de Defensieve portefeuille die sinds de start in de min staat is de ETF met als onderliggende waarde aandelen in de opkomende markten.
De centrale banken van de eurozone en de Verenigde Staten lieten weten dat ze klaar staan in te grijpen als de inflatie inzakt. Dat zorgde voor beweging binnen de defensieve portefeuille: goud steeg met 4,1%.
Dankzij de topperformances van enkele individuele aandelenposities, heeft de Defensieve portefeuille een uitstekende week achter de rug.
Het Amerikaanse Microsoft zette deze week met $134,24 een nieuwe all time high neer. Afgelopen jaar heeft Microsoft de Defensieve portefeuille een rendement opgeleverd van 38,9%, en sinds de start van de portefeuille in 2010 zelfs 536,4%.
Apple heeft meer te vrezen van China dan van de Amerikaanse kartelwaakhond. Wij houden vertrouwen dat het bedrijf zich blijft vernieuwen en koesteren het enorme rendement dat het aandeel ons al gaf.
De opvallendste bewegingen vinden in 2019 plaats bij Amerikaanse staatsobligaties. De tienjarige staatsobligatie geeft de Amerikaanse economische activiteit weer.
In de afgelopen week hebben de Amerikanen het Chinese Huawei op de zwarte lijst geplaatst. Het gevolg was dat Google de Android-licentie van Huawei introk. Daarna werd bekend dat een en ander toch niet per direct ingaat, maar pas vanaf 19 augustus.
Het aandeel Apple verspeelde afgelopen maandag meer dan $60 mrd aan beurswaarde.
De posities in de Defensieve portefeuille die zouden moeten profiteren van onrust, doen het dit jaar goed. De dollarobligaties uit de opkomende markten zijn opgelopen met 7,9%, goud staat 1,9% hoger en de aandelen van farmaciebedrijven (bijvoorbeeld Roche +12,9%), beleven ook een goed jaar.
De Amerikaanse technologieaandelen hebben hun opmars de afgelopen week voortgezet. Met slotkoersen van maandag zijn Cisco (39,1%), Microsoft (31,3%) en Apple (30,6%) de fondsen met het hoogste rendement over 2019.
Elke week knallen de koersen van Amerikaanse technologie-aandelen verder omhoog. Microsoft heeft zijn jaarrendement zien oplopen tot bijna 30%.
De groeiverwachting van het Internationaal Monetair Fonds voor de wereldeconomie in 2019 is inmiddels net zo laag als in 2009 en de winstcijfers dalen. Daarom houden we flink veel cash aan.
Ruim acht jaar geleden begon Beleggers Belangen met het bijhouden van twee voorbeeldportefeuilles: de Offensieve en Defensieve portefeuilles. Aan elk van deze met fictief geld beheerde portefeuilles lag een specifieke beleggingsstrategie ten grondslag, en elk ervan moest voldoen aan een eigen rendementseis.
De Amerikaanse technologieaandelen duwden de Defensieve portefeuille tot een nieuwe recordstand van +40,1%.
Een nieuwe stap in onze professionalisering zetten we deze week met de introductie van de factsheets over onze zeven voorbeeldportefeuilles. Op deze pagina’s vindt u de gegevens over onder meer de grootste posities, de weging van landen en sectoren en de uitgangspunten voor het beheer van onder meer de vorig jaar geïntroduceerde Hoogdividendportefeuille.
Het jaar 2019 tot dusver is uitzonderlijk. In dollars genoteerde staatsobligaties uit opkomende markten gaven in het eerste kwartaal een rendement van 9,9%.
Het grote nieuws van de afgelopen week was dat de Amerikaanse centrale bank, de Fed, gaat stoppen met het verhogen van de rente en het afbouwen van de balans. De posities in de Defensieve portefeuille reageerden hier echter nauwelijks op.
De jaarstart van 2019 op de financiële markten is ongekend. De AEX is in 2019 al 14,3% opgelopen, geannualiseerd is dit 83%. De aandelen in de Defensieve portefeuille zijn dit jaar gemiddeld met 13,5% opgelopen.
Het belangrijkste nieuws van de afgelopen week was het nieuwe stimuleringspakket van de Europese Centrale Bank. En een nieuw all time high Microsoft.
