Apple organiseerde deze week zijn traditionele Apple Event. Het bedrijf kondigde drie nieuwe iPhones aan, een nieuwe Apple Watch en een nieuwe iPad. Beleggers waren enthousiast en zetten het aandeel afgelopen week op de hoogste koers van 2019.
De afgelopen week is de euro onderuit gegaan. Eén euro is nu 1,0926 Amerikaanse dollar waard, de laagste koers dit jaar. Dit helpt de Defensieve portefeuille vooruit omdat tien van de dertien posities in een andere valuta dan de euro genoteerd zijn.
De afgelopen drie werken zijn aandelen, gemeten aan de hand van de MSCI World Index, zijwaarts gegaan. Er staat een laagste koers van 2075 en een hoogste koers van 2150. De slotkoers van gisteren was 2112. De Defensieve portefeuille laat een vergelijkbaar: in de afgelopen drie weken zijwaarts.
Bank of America kwam afgelopen week met een onderzoeksrapport waaruit bleek dat drie veilige havens over een periode van negen maanden nog nooit zo’n sterke rally hebben gehad (gegevens sinds 1990) als de afgelopen negen maanden. Deze drie veilige havens zijn goud, Amerikaanse staatsobligaties en de Japanse yen.
De Defensieve portefeuille bestaat uit 52% kasgeld, 34% aandelen, 10% goud en 4% obligaties. Toch behaalde deze portefeuille tot dusver over 2019 een rendement van +8,2%.
Na een gitzwarte week voor aandelen staat Microsoft over 2019 nog altijd 33,4% in de plus. Ook Apple (+25,7%), Enel (+24,7%) en Cisco (+22,7%) renderen nog altijd prima. We beleven gewoon nog steeds een bovengemiddeld goed beursjaar.
Afgelopen week steeg de belangrijkste index ter wereld, de S&P500, tot boven de 3000 en bereikte daarmee een nieuwe all time high.
Het jaar 2019 wordt steeds gekker. Afgelopen week maakte de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, Jerome Powell, bekend dat er op 31 juli minimaal één renteverlaging verwacht mag worden en misschien zelfs meer. Aandelen stegen.
De enige positie in de Defensieve portefeuille die sinds de start in de min staat is de ETF met als onderliggende waarde aandelen in de opkomende markten.
De centrale banken van de eurozone en de Verenigde Staten lieten weten dat ze klaar staan in te grijpen als de inflatie inzakt. Dat zorgde voor beweging binnen de defensieve portefeuille: goud steeg met 4,1%.
Dankzij de topperformances van enkele individuele aandelenposities, heeft de Defensieve portefeuille een uitstekende week achter de rug.
Het Amerikaanse Microsoft zette deze week met $134,24 een nieuwe all time high neer. Afgelopen jaar heeft Microsoft de Defensieve portefeuille een rendement opgeleverd van 38,9%, en sinds de start van de portefeuille in 2010 zelfs 536,4%.
Apple heeft meer te vrezen van China dan van de Amerikaanse kartelwaakhond. Wij houden vertrouwen dat het bedrijf zich blijft vernieuwen en koesteren het enorme rendement dat het aandeel ons al gaf.
De opvallendste bewegingen vinden in 2019 plaats bij Amerikaanse staatsobligaties. De tienjarige staatsobligatie geeft de Amerikaanse economische activiteit weer.
In de afgelopen week hebben de Amerikanen het Chinese Huawei op de zwarte lijst geplaatst. Het gevolg was dat Google de Android-licentie van Huawei introk. Daarna werd bekend dat een en ander toch niet per direct ingaat, maar pas vanaf 19 augustus.
Het aandeel Apple verspeelde afgelopen maandag meer dan $60 mrd aan beurswaarde.
De posities in de Defensieve portefeuille die zouden moeten profiteren van onrust, doen het dit jaar goed. De dollarobligaties uit de opkomende markten zijn opgelopen met 7,9%, goud staat 1,9% hoger en de aandelen van farmaciebedrijven (bijvoorbeeld Roche +12,9%), beleven ook een goed jaar.
De Amerikaanse technologieaandelen hebben hun opmars de afgelopen week voortgezet. Met slotkoersen van maandag zijn Cisco (39,1%), Microsoft (31,3%) en Apple (30,6%) de fondsen met het hoogste rendement over 2019.
Elke week knallen de koersen van Amerikaanse technologie-aandelen verder omhoog. Microsoft heeft zijn jaarrendement zien oplopen tot bijna 30%.
De groeiverwachting van het Internationaal Monetair Fonds voor de wereldeconomie in 2019 is inmiddels net zo laag als in 2009 en de winstcijfers dalen. Daarom houden we flink veel cash aan.
