De hoeveelheid cash in de defensieve portefeuille is tijdelijk vergroot door het afstoten van een positie die de afgelopen jaren niet heeft gebracht wat ervan werd verwacht. Het geduld met Standard Life is op.
De defensieve portefeuille van Beleggers Belangen doet waarvoor hij gemaakt is: bescherming bieden in tijden van onrust.
De oorlogskas is nog niet aan het werk. Sinds de start van 2018 heeft de MSCI World, de benchmark voor wereldwijde aandelen inclusief de ontvangen dividenden, 3,58% verloren. De defensieve portefeuille doet waarvoor deze gemaakt is, en verliest dit jaar 1,76%.
Enel kwam vorige week donderdag met goede jaarcijfers. Het bedrijf verhoogde de payout-ratio van 65 naar 70%. Het Italiaanse nutsconcern verwacht nu een dividend van €0,28 in 2018, €0,33 in 2019 en €0,37 in 2020. In 2017 was het €0,23. Beleggers beloonden het aandeel met een stijging van 1,15%.
In de afgelopen week is de defensieve portefeuille van Beleggers Belangen 0,67% kwijtgeraakt. Het jaarverlies nam toe van 0,09% naar 0,86%. De MSCI World index heeft inclusief ontvangen dividenden in 2018 1,87% verspeeld.
Positief nieuws voor Apple en Cisco. Cisco maakte afgelopen week bekend dat het bedrijf de komende zes kwartalen 15% van de uitstaande aandelen gaat opkopen en vernietigen.
Het was geen succesvolle week voor de defensieve portefeuille. Van onze 16 beleggingen staan er in 2018 maar 2 in de plus (Cisco +2,99%, Microsoft +0,93%). Elke vermogenscategorie staat in 2018 in de min: Aandelen (-3,71%), Obligaties (-2,39%), Beleggingsfondsen (-1,7%), Edelmetalen (-0,94%).
Apple grootste verliezer: Het bedrijf verloor in 2018 tot dusver 9,77%. Het grootste bedrijf ter wereld heeft met een koers-winstverhouding van 16,13 nog steeds een lage waardering ten opzichte van andere technologiebedrijven.
De afgelopen tijd hebben wij afscheid genomen van meerdere posities. Coca-Cola ging eruit omdat de balans van de grootste frisdrankfabrikant ter wereld aan het verzwakken was.
Beleggers waren niet blij met de overname van Bioverativ voor €11 mrd door Sanofi. Maandag verloor de Franse farmaceut 2,9%, na eerder op -4,3% te hebben gestaan. De jaarwinst sloeg om in een verlies van 1,4%. Woensdag bij het slot stond de farmaceut weer op een kleine plus van 0,2%.
Het best presterende aandeel, de uitblinker, in de defensieve portefeuille is Cisco. Het bedrijf, dat wereldwijd netwerkapparatuur aan grote bedrijven verkoopt, staat dit jaar 7,57% hoger (5,96%) in euro’s.
De defensieve portefeuille is het jaar goed begonnen. Vooral het aandelensegment valt op. Acomo (+5,0%), Cisco (+4,7%) en Apple (+3,5%) voeren de lijst aan. Het is een sterke start.
De vorige keer schreven wij dat we Coca-Cola op de watchlist hadden gezet. Extra onderzoek in de afgelopen week heeft ons ertoe gebracht afscheid te nemen van het grootste drankenbedrijf ter wereld.
Deze week hebben we Coca-Cola op de watchlist geplaatst, de lijst met aandelen die we de komende week extra in de gaten houden. Met een rendement van 105,2% (inclusief dividend en wisselkoers) presteert het aandeel bovengemiddeld goed.
Onze zes voorbeeldportefeuilles hebben in 2017 wisselend gepresteerd. Het aandelenklimaat was gunstig, maar de dalende dollar liet zijn sporen na. Met name de portefeuille NL kende een topjaar.
2017 gaat voor de defensieve portefeuille de boeken in als een heel positief jaar. De totale beurswaarde van alle aandelen die wereldwijd genoteerd staan, steeg van $66,4 bln naar $79,3 bln. De totale waarde van de obligaties ging van $47 bln naar $52,6 bln.
Na weer een prima week is Enel nu het best presterende fonds uit de defensieve portefeuille. Het aandeel van het Italiaanse nutsbedrijf bereikte deze week de hoogste stand van dit jaar.
De prestaties van de defensieve portefeuille worden in 2017 voor een belangrijk deel bepaald door het aandelensegment. Het is echter moeilijk om nieuwe kansrijke aandelen te vinden, en dat geldt ook voor obligaties.
Het was een goede week voor de aandelenposities in de defensieve portefeuille. Wal-Mart produceerde betere cijfers dan verwacht en kwam met de mededeling dat het veel meer geld gaat investeren in online winkels. Beleggers beloonden het aandeel vorige week met een stijging van bijna 10 procent.
De aandelen in de defensieve portefeuille renderen dit jaar 11,1%. Dit is circa 75% hoger dan de 6,5% die wereldwijde aandelen noteren. Een voorsprong op de benchmark.
