Beleggers klampen zich graag vast aan vuistregels en ezelbruggetjes bij het nemen van beleggingsbeslissingen. Helaas, er bestaat geen universele beurswet om de markt te timen of aandelen te selecteren. Beleggen is een evenwichtsoefening tussen ratio en rendement.
Alles heeft zijn prijs, dus ook kwaliteit. Dat impliceert dat aandelen van kwaliteitsbedrijven in de regel duur zijn.
Tien jaar geleden had nog bijna niemand nog van het volatiliteitseffect gehoord, maar sinds de financiële crisis van 2008 kunnen laagvolatiele aandelen rekenen op de belangstelling van beleggers. Het mooie van deze aandelen is dat ze op termijn beter presteren dan aandelen met hoge volatiliteit.
Bij value-beleggen koop je aandelen omdat je denkt dat de intrinsieke waarde hoger is dan de huidige koers. Om tot die conclusie te komen, moet je wel je huiswerk maken. Bij momentumbeleggen koop je aandelen louter omdat de koers stijgt.
In de regel verslaan value-aandelen de markt. Vaak zijn dit aandelen van grote bedrijven. Maar dat is nog geen reden om smallcaps geheel links te laten liggen. Het kleine grut doen het sinds het dieptepunt van de financiële crisis in 2009 duidelijk beter dan largecaps.
Niet voor niets, staat bij de meeste aandelenstrategieën de factor waarde centraal. Het is een van de factoren die bewezen hebben op lange termijn waarde te kunnen creëren. Ook ETF’s en smartbèta’s maken er dankbaar gebruik van.
Voor de meeste beleggers maakt het niet uit welke kleur de kat heeft, zolang ze maar muizen vangt, toch? Oftewel: als de koers maar stijgt. Nu is het een feit dat beursgenoteerde familiebedrijven gemiddeld beter presteren. Maar familiebedrijf of niet, beurswetten gelden voor iedereen.
Laagvolatiele aandelen ontlasten het hart, net als bètablokkers. Aandelen met bètapower doen in bullmarkten de harten van beleggers sneller kloppen. Maar elk voordeel heeft z’n nadeel: hun hoge marktvolatiliteit zorgt er ook voor dat ze bij een correctie snelle dalers zijn.
In de loop der jaren is de beleggingsstijl van Buffett geëvolueerd. Hij belegt met Berkshire Hathaway nog steeds voor de lange termijn, daaraan is niet veranderd. Maar het concept van intrinsieke waarde maakte plaats voor de notie van hoge kwaliteit.
Er bestaat geen betere indicator om het sentiment van beleggers te meten dan het momentum van aandelen. Als de koersen van populaire beursklappers als Facebook, Amazon, Netflix, Google en consorten (FANG+) geen hoge ogen meer gooien, is het einde van de bullmarkt mogelijk nabij.
Elke belegger weet dat herbalanceren verstandig is, toch doen velen het niet. Waarom? Omdat de meeste beleggers simpelweg niet weten wanneer ze de scheefgroei van de beleggingsmix moeten herstellen. Een kleine afwijking is niet erg, maar een grote afwijking kan een probleem zijn.
Op 31 mei 1990 deed hij voor de laatste keer het licht uit op zijn kantoor. Dertien jaar lang hield Peter Lynch zijn ogen en oren open voor Magellan, destijds het grootste beleggingsfonds ter wereld. Op zijn 46ste ging de beste fondsbeheerder aller tijden met pensioen.
De F-score is een checklist om bij goedkope kwaliteitsaandelen het kaf van het koren te scheiden. De FS-score van Wesley Gray, de drijvende kracht achter Alpha Architect, borduurt hierop voort met als doel om de pijn van de verliezen te verzachten.
Veel beleggers zijn gespitst op de winst per aandeel. Bedrijven die een goed jaar achter de rug hebben, zien hun winst namelijk stijgen. Normaliter ziet men dat ook terug in de return-on-equity, een veelgebruikte maatstaf om de kwaliteit van een onderneming te meten.
Het jaar is halfweg, tijd om de balans op te maken. Welke aandelen doen het dit jaar goed en welke niet? De hamvraag is echter: wat mag u nog van ze verwachten? Momentum is populair als de markten omhoog gaan. Zolang aandelen stijgen, denkt altijd wel iemand dat het nóg hoger kan.
Het heeft even geduurd, maar hier zijn ze dan: de F-scores van Piotroski voor Nederlandse en Europese hoofdaandelen. De F-scores helpen u om goedkope kwaliteitsaandelen te vinden. Maar dat is niet alles: het raamwerk leent zich ook om te zien welke aandelen men zou kunnen shorten.
Volgens analisten ontpoppen de aandelen van Boskalis, ING en KPN zich de komende twaalf maanden tot de grootste stijgers op de Nederlandse beurs. Bij KPN ligt het koersdoel wel zo ver van de huidige koers af dat dit wat vragen oproept.
Het 200-daags gemiddelde is een bekende indicator uit de technische analyse. Deze indicator bepaalt voor vele beleggers de grens tussen goed en slecht. Ligt de koers erboven, dan is de markt omhoog gericht. Ligt de koers eronder, dan is de markt omlaag gericht.
Het is de eeuwige vraag: welke aandelen kan ik nu het beste kopen? Natuurlijk die waarvan je verwacht dat ze gaan stijgen. Beleggers die goedkope aandelen kopen, hebben een streepje voor op anderen. De Value-anomalie werkt op termijn altijd.
Het kon niet uitblijven. Na Graham’s formule en de Magic Formula, daar is ie dan: de kwantformule. Dat wil zeggen de simpele kwantitatieve formule van Robeco. Naar verluidt zou elke belegger hiermee uit de voeten moeten kunnen. We namen de proef op de som.
