Redactietips Stephen Hendriks: bijzonder kwartaal
Sanofi (31 maart: €80,14)
Ondanks een negatief rendement van 11,8% maak ik me geen zorgen over Sanofi. De jaarcijfers waren goed, het dividend is niet in gevaar en de waardering is bescheiden, zelfs op mogelijk 10% lagere winstverwachtingen.
Rheinmetall (31 maart: €63,30)
Industrieel conglomeraat Rheinmetall verloor maar liefst 37,9%. De defensietak van het bedrijf presteert goed en kan de coronacrisis goed weerstaan, maar de divisie Automotive heeft het zwaar. Rheinmetall heeft echter nauwelijks schuld (€52 mln) en een verhouding nettoschuld/ebitda van slechts 0,07. Ook heeft het liquide middelen van €600 mln en een kredietlijn van €400 mln beschikbaar.
Comgest Growth Emerging Markets Fund (31 maart: €26,32)
Het Comgest-fonds presteerde met een verlies van 23,0% iets beter dan de MSCI Emerging Markets Index (-24,2%). Het perspectief voor de laag gewaardeerde aandelen uit opkomende landen voor de lange termijn is in mijn optiek nog steeds gunstig.
Eiffage (31 maart: €64,50)
Bouwconcern en tolwegexploitant Eiffage (-37,0%) lijdt zwaar onder de coronacrisis. Zo nam in de periode 16-22 maart het aantal gereden kilometers op de tolwegen van Eiffage met 52,5% af. De winst zal dit jaar dalen, maar onduidelijk is nog met hoeveel. De liquiditeitspositie van €8,2 mrd is echter sterk, en is ruim voldoende om schuldaflossingen voor de komende vijf jaar te financieren.
Thermo Fisher Scientific (31 maart: $283,60)
Medische-technologiegigant Thermo Fisher Scientific gaat ondanks de crisis gewoon door met het uitbreiden van de activiteiten. Begin maart werd de overname van Qiagen (diagnostiek) voor een bedrag van $11,5 mrd aangekondigd. Ik blijf enthousiast over dit aandeel, ondanks het verlies van 11,4%.
Regenxbio/uniQure (31 maart: $32,38/$47,45)
Een somber beursklimaat is bepaald niet gunstig voor speculatieve en nog verlieslatende bedrijven als Regenxbio en uniQure, die beide actief zijn in gentherapie. UniQure (-33,3%) heeft bovendien last van de virusuitbraak omdat het bedrijf daardoor een klinische test moet uitstellen. Regenxbio (-18,6%) presteert beter. Het bedrijf, dat een virusplatform voor de gentherapie van Zolgensma van Novartis levert, profiteert mogelijk van goedkeuring van Zolgensma in Japan en de Europese Unie.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.