Cijferregen bij Dividendportefeuille

Op weekbasis deed de Dividendportefeuille in lijn met de bredere markt een stapje terug, daarbij niet geholpen door de dollar die weer terugzakte met nu 12% verlies ten opzichte van de euro in 2025. Per 24 juli staat er nog altijd 1,1% winst op het bord dit jaar wat inclusief inmiddels €5.069 aan ontvangen dividend is.

Zweedse aandelen

Qua valuta was er wel goed nieuws uit Europa, met een Zweedse kroon die deze week flink opliep en nu 3% wint ten opzichte van de euro in 2025. Met vijf Zweedse aandelen in de Dividendportefeuille (Hexpol, Assa Abloy, AAK, Lagercrantz en Lifco) is dat mooi meegenomen.

De Zweedse munt profiteert van de Zweedse inflatie die in juni met 2,8% hoger uitkwam dan verwacht, wat een renteverlaging minder waarschijnlijk maakt. De andere Scandinavische valutaparen binnen de Dividendportefeuille (DKK en NOK) komen per saldo niet van hun plaats in 2025, terwijl ook de Zwitserse frank met 1,1% wint tegen de euro.

Buiten de dollar levert alleen de Britse pond fors in met 4,5% verlies, wat het rendement van het enige aandeel uit het VK, Diploma, iets drukt in 2025. Aangezien Diploma met 24% stijgt en op een hoogste koers ooit staat, is het effect echter minimaal. Donderdag profiteerde Diploma van het nieuws dat het Alpha Laboratories overneemt, een snelgroeiend diagnostisch bedrijf in het VK en Ierland gespecialiseerd in screening voor darmkanker en ontstekingsdarmziekten.

Extreme koersuitslagen

Afgelopen week regende het kwartaalcijfers, met vaak extreme koersuitslagen als gevolg. Meevallende cijfers met mooie koerswinst waren er voor Amphenol, Rollins en vooral Thermo Fisher, terwijl Badger Meter de gebeten hond was na minder sterke cijfers. Wat we in deze markt vooral zien is dat topaandelen met een vaak bovengemiddeld hoge waardering die niet leveren, keihard worden afgestraft.

Achterblijvers die met sterke cijfers komen worden juist dubbel en dwars beloond. In dat kader was laboratoriumapparatuurgigant Thermo Fisher de grote winnaar op weekbasis met +14% na meevallende omzet- en winstcijfers over het tweede kwartaal en een verbeterde outlook voor heel 2025, gestuwd door sterke vraag uit de farmaceutische sector en de verbeterende ‘tarievensituatie’ tussen de VS en China.

Met een k/w van iets meer dan 20 oogt de waardering laag voor Thermo Fisher, dat de beurskoers de laatste vier jaar zag dalen, maar het dividend inmiddels al acht jaar op rij met dubbele cijfers heeft verhoogd. We kochten Thermo eind april en dat pakt nu goed uit.

Badger Meter

Het tegenovergestelde zagen we bij Badger Meter, dat 16% verloor na zwakke winstcijfers. De maker van slimme watermeters boekte een sterke omzetgroei van 10%, maar zag de winst met slechts 4% stijgen. De wpa van $1,17 lag onder de consensus van analisten die op $1,25 rekenden.

Waarom de koers zo extreem hard daalt blijft gissen, maar wat zeker meespeelt is de forse koersstijging van de laastste jaren en de altijd hoge waardering (k/w nu nog steeds 40), in combinatie met het feit dat de vorige kwartaalcijfers juist veel beter waren dan verwacht. Badger Meter, schuldvrij en qua dividendhistorie en groei een van de mooiste Amerikaanse aandelen, blijft een prachtig bedrijf met sterke vooruitzichten voor de komende jaren. Buy the dips!

Deze week zijn 29 en 30 juli belangrijke dagen voor de Dividendportefeuille, met maar liefst 11 aandelen die met cijfers komen, waaronder ook de nieuwe aankopen Hermes en Motorola.