Texas Instruments hard onderuit na ondervraging over conservatieve prognose
De tweedekwartaalcijfers van halfgeleiderproducent Texas Instruments (TXN) werden met een koersdaling van ruim 13% ontvangen. De winst per aandeel van $1,41 was iets hoger dan verwacht en ook de omzet van $4,45 mrd was geen aanleiding voor een dergelijke koersafstraffing.
Beleggers en analisten vielen echter over de prognose voor het derde kwartaal waarvoor Texas Instruments een omzet van $4,54-4,80 mrd en een winst per aandeel van $1,36-1,60 verwacht. Het midden van deze bandbreedte lag onder de gemiddelde analistenverwachting van $1,51. Maar veel meer nog dan dat zorgden de uitspraken en de toon van topman Haviv Ilan voor een slechte stemming.
Kritsche vragen
Ilan ziet weliswaar een aanhoudend herstel van de markt, maar wees ook op de ontwrichtende handelstarieven en geopolitieke ontwikkelingen. ‘Texas Instruments is flexibel en voorbereid om door veranderende omstandigheden heen te navigeren’ sprak de topman op de analistenbijeenkomst. Deze opmerking was het startsein voor veel kritische vragen van analisten.
Bij de presentatie van de eerstekwartaalcijfers eind april was Ilan volgens hen immers positiever over het cyclisch herstel. Ilan herhaalde weliswaar dat dit herstel zichtbaar is, maar dat de omzetgroei in het tweede kwartaal ook wat werd geholpen door naar voren gehaalde orders van klanten in anticipatie op de hogere handelstarieven. Die verklaring kon het sentiment niet keren.
Na de koersdaling ligt het dividendrendement van Texas Instruments op 2,9% en met de piek in investeringsuitgaven in zicht – $5 mrd dit jaar en $2-5 mrd in 2026 – blijft het aandeel een kandidaat voor de Hoogdividendportefeuille.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.