Europese banken doorstaan stresstest

Uit de stresstest die S&P Global in juni uitvoerde onder 170 Europese banken, komt naar voren dat deze groep in een goede positie verkeert om potentieel hogere kredietverliezen als gevolg van de opgelopen handelsspanningen op te vangen.

S&P Global heeft drie scenario’s getest. In het eerste scenario beïnvloeden de Amerikaanse heffingen de kredietkwaliteit in economische sectoren die het meest afhankelijk zijn van export naar de Verenigde Staten. Het gaat daarbij om landbouw, bosbouw en visserij, delfstoffenwinning, de verwerkende industrie, detailhandel en vervoer en opslag.

Vergeldingsheffingen verhogen druk

In het tweede scenario rekent S&P Global erop dat vergeldingsheffingen van de EU de druk verhogen op de kwaliteit van activa voor bedrijven in de eerder genoemde sectoren.

In het derde scenario escaleren de handelsspanningen verder en komen belangrijke dienstensectoren die het meest afhankelijk zijn van de Amerikaanse handel onder druk te staan.

Lees ook MFS | Dreiging van een nieuwe financiële crisis

Het basisscenario van S&P Global gaat uit van een trage Europese economische groei in 2025, gevolgd door een significante opleving in 2026. De analist denkt dat de Europese consumentenbestedingen en werkgelegenheid veerkrachtig blijven.

Moeite bij groeiambities

Hoewel Europese banken dit jaar misschien moeite zullen hebben om hun groeiambities voor kredietverlening te realiseren vanwege de lagere kredietvraag, denkt S&P Global dat de kwaliteit van de activa niet veel zal verslechteren. Dit komt door de lage rente en een stimulerend fiscaal beleid, wat de terugbetalingscapaciteit van kredietnemers ondersteunt. Bovendien rekent S&P Global er niet op dat deze banken hun acceptatienormen zullen versoepelen.

Mogelijke macro-economische schokken zullen slechts sporadisch een verslechtering van de kwaliteit van de activa veroorzaken. Verder wijst S&P Global erop dat de afgelopen jaren dankzij gunstigere nominale rentetarieven de winstgevendheid van de meeste Europese banken aanzienlijk is toegenomen, waardoor zij een flinke buffer hebben opgebouwd.

Amerikaanse handel

Voor sectoren die afhankelijk zijn van de Amerikaanse handel, rekent S&P Global erop dat de mediaanwinst vóór belastingen dit jaar met 17-29% daalt. In geen van de scenario’s van S&P Global leiden de geanalyseerde banken een verlies.

Lees ook Wat zit er nog meer in het vat voor de grote Amerikaanse banken?

Slechts vijf banken wordt geconfronteerd met grotere materiële gevolgen van stijgende verliezen op bedrijfsleningen, mochten de handelsspanningen verder escaleren. Naast Rabobank zijn dat het Deense DLR Kredit, het Duitse Commerzbank en de Franse banken BPCE en Groupe Crédit Agricole.