Welke deksel past op het potje van Gerresheimer?

Gerresheimer stelt dat de wereldwijde handelsspanningen de angst voor een hogere inflatie en een recessie bij consumenten heeft aangewakkerd, waardoor de vraag naar persoonlijke verzorgingsproducten de afgelopen periode is teruggelopen.

De Duitse verpakkingsspecialist verwacht dat de groei in de tweede helft van het jaar aanzienlijk kan opleven, maar heeft wel zijn prognose voor heel 2025 verlaagd. Gerresheimer heeft zijn raming voor de omzetgroei teruggebracht van 3-5% naar 1-2% en die voor de ebita-marge bijgesteld van 22% naar 20%. In een poging voldoende financiële flexibiliteit te behouden heeft het bedrijf het dividend dat over 2024 wordt uitgekeerd verlaagd van €1,25 naar €0,04.

Gerresheimer verlaagde doelstellingen om lagere vraag

Deutsche Bank wijst erop dat Gerresheimer drie maanden terug al zijn doelstellingen verlaagde vanwege tekenen van zwakte in de vraag. Het is voor de analist een raadsel waarom de verpakkingsfabrikant wederom een winstwaarschuwing heeft afgegeven. De enige reden die Deutsche Bank kan verzinnen is dat het managementteam worstelt met de eigen prognoses. De analist heeft het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel bijgesteld van €94 naar €58.

Lees ook Redactietips Stephen Hendriks | Vier nieuwkomers, twee blijvers

De zwakke vraag en uitvoeringsproblemen hebben Warburg Research ertoe gebracht het advies voor Gerresheimer te verlagen van ‘kopen’ naar ‘houden’. Totdat de effecten van de strategische herpositionering duidelijk zichtbaar zijn en de marges herstellen, ziet Warburg nauwelijks potentieel. Het koersdoel is van €106 naar €55 gegaan.

Kwakkelend beleggersvertrouwen

DZ Bank stelt dat Gerresheimer in de tweede helft van het jaar resultaten moet leveren om het kwakkelende beleggersvertrouwen te herstellen en de nadruk weer te verleggen naar de positieve langetermijnvooruitzichten. Voor nu heeft de analist het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel met €30 neerwaarts bijgesteld tot €50.

Volgens J.P. Morgan is het bij Gerresheimer van kwaad tot erger gegaan. De winstramingen van de analist zijn met 21% verlaagd, met als gevolg dat het koersdoel van €122,50 naar €108 is gegaan. Het advies blijft ‘kopen’.

• Investeerderspagina van de onderneming

Barclays heeft naar aanleiding van de winstwaarschuwing zijn schattingen aangepast en zodoende het koersdoel bijgesteld van €80 naar €67. Het advies blijft ‘kopen’ vanwege de volgens Barclays lage waardering en mogelijke overname door private equity partijen. Volgens ingewijden zou een consortium overwegen een bod van €70 per aandeel uit te brengen op Gerresheimer.