Hoe ga je om met verliesaversie?

Veel beleggers zullen bij het horen van de woorden ‘Liberation Day’ nog altijd rillingen krijgen. De aankondiging van wereldwijde handelsheffingen door de VS leidde tot scherpe koersdalingen op de internationale beurzen. Hevige marktbewegingen domineerden wekenlang het voorpaginanieuws, met koppen over instabiliteit en mogelijke economische schade.

Het herstel kreeg minder aandacht van de pers. De afgelopen weken zijn veel toonaangevende beursindices opgekrabbeld tot op – of zelfs boven – het niveau van vóór ‘Liberation Day’. Doordat media deze opleving grotendeels links lieten liggen, mag het geen verrassing heten dat veel beleggers nog steeds denken dat de markten zijn blijven steken in het negatieve sentiment van april.

Verliesaversie

Beleggers hebben verliesaversie. Ze reageren heftiger op negatieve dan op gelijkwaardige positieve resultaten. Nieuwsmakers spelen hierop in en leggen meer nadruk op onrust dan op herstel. Zij laten zich leiden door de gedachte ‘good news is no news’. Maar is dat wel terecht? Beleggers die periodiek beleggen in ETF’s – waarbij je maandelijks een vast bedrag belegt in gespreide ETF’s die bijvoorbeeld een aantal sectoren of indices volgen, een thema of bitcoin – laten zich in elk geval niet leiden door deze gedragswetenschappelijke patronen en ruis.

Uit onderzoek blijkt ook dat markten over het algemeen relatief snel herstellen van forse correcties en dat de grootste koerswinsten vaak kort na een dieptepunt worden geboekt. Wie dan niet belegd is, profiteert er dus niet van. Maar wie periodiek doorbelegt in ETF’s koopt juist ook nabij de bodem.

Gratis lunch op de financiële markten

Een ander bewezen principe is diversificatie – door Harry Markowitz ook wel ‘de enige gratis lunch op de financiële markten’ genoemd. Het gooi- en smijtwerk met handelsheffingen toont aan hoe actueel de theorie nog altijd is. Sommige bedrijven worden immers harder geraakt dan andere door beleid dat de volgende dag zomaar kan worden teruggedraaid. Beleggers in breed gespreide ETF’s, zijn minder gevoelig voor dit soort individuele schokken.

Natuurlijk kan je door verschillende ETF’s te combineren risico’s verder beheersen. Veel beleggers maken gebruik van modelportefeuilles en mixen aandelen, obligaties en eventueel andere beleggingscategorieën, zoals grondstoffen. Ook binnen deze categorieën kan je schuiven tussen sectoren en geografieën of verschillende niveaus van kredietwaardigheid. Een evenwichtige aanpak geeft stabiliteit in de portefeuille.

En tot slot moeten we het nog hebben over eenvoud en kosten. ETF’s houden de kosten structureel laag. En via moderne beleggingsplatforms kan je al beginnen met enkele euro’s per maand. Wie vandaag een ETF-beleggingsplan opzet, kan morgen al automatisch inleggen – met volledige controle over de periode, keuze aan ETF’s en het in te leggen maandelijkse bedrag.

Forse groei

Al met al is het niet verassend dat beleggen in ETF’s een enorme vlucht heeft genomen. Het aantal Nederlandse beleggers met ETF’s is zelfs met 76% gestegen sinds 2022. Afgelopen april stroomde bijna $10 mrd aan nieuw geld naar de Europese markt voor ETF’s. Dit was zelfs hoger dan in eerdere jaren en dus volledig in tegenstelling tot wat je zou verwachten met alle berichtgeving over vluchtende beleggers.

Dit moet weer worden gezien tegen de achtergrond van de groei in het gebruik van periodieke beleggingsplannen met ETF’s. Afgelopen jaar alleen al steeg het aantal periodieke ETF-beleggingsplannen op het vasteland van Europa met meer dan 40% tot 10,8 miljoen en dit aantal zal naar verwachting de komende drie jaar meer dan verdrievoudigen. Het belegd vermogen neemt naar schatting toe van €17,6 mrd nu tot €64,3 mrd in 2028.

Kortom, in onzekere tijden blijkt periodiek beleggen in ETF’s een betrouwbaar instrument. Hiermee kan je op lange termijn profiteren van de marktonwikkelingen, terwijl je schokken dempt. Het haalt emotie uit je portefeuille en je hoeft de markt niet op de voet te volgen. Wie nu begint, heeft later rust én rendement. En dat is fijn, zeker als je een pensioenpotje opbouwt of spaart voor een grote uitgave.