Rheinmetall profiteert van supercyclus in de defensiesector

Rheinmetall rapporteerde over het eerste kwartaal op jaarbasis een omzetgroei van 46% tot €2,3 mrd. De operationele winst nam met 49% toe tot €199 mln en de operationele winstmarge verbeterde van 8,5% naar 8,7%. Voor heel 2025 rekent het Duitse defensiebedrijf op een omzetstijging van 25-30% en een operationele winstmarge van circa 15,5%.

Hoewel Rheinmetall zijn voorlopige resultaten al eerder naar buiten had gebracht, was Deutsche Bank toch positief verrast door de definitieve cijfers. De orderportefeuille bereikte een nieuw record van ongeveer €63 mrd, waarbij het de bank opvalt dat de opdrachten steeds vaker uit landen buiten Duitsland komen. De analist denkt dat de toegenomen concurrentie zal leiden tot een geleidelijke groeivertraging in het tweede kwartaal, maar verwacht dat het momentum voor de sector in het restant van dit jaar sterk blijft. Deutsche Bank heeft het koersdoel verhoogd van €1300 naar €1800 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’.

Toegenomen dreiging stuwt Rheinmetall

Als gevolg van de toegenomen dreiging vanuit Rusland richting Europa en de noodzakelijke ontwikkeling van onafhankelijke defensiecapaciteiten, verwacht DZ Bank dat de defensie-uitgaven in Duitsland en de Europese NAVO-lidstaten de komende jaren flink toenemen. Rheinmetall wordt dankzij zijn brede defensieportfolio volgens DZ Bank een van de belangrijkste aannemers. Het koersdoel is verhoogd van €1380 naar €1985 en het advies luidt ‘kopen’.

Lees ook Rheinmetall op weg naar €30 mrd

Hauck Aufhäuser vindt dat Rheinmetall dankzij een toonaangevend en breed productportfolio uitstekend is gepositioneerd om te profiteren van de supercyclus in de defensiesector die de analist voorziet. Het koersdoel is met €400 verhoogd naar €2200 en het advies blijft ‘kopen’.