Pharming trekt prognose omhoog

De omzet van biotechbedrijf Pharming is de afgelopen drie maanden tegenover het eerste kwartaal van 2024 met 42% gestegen tot $79,1 mln. Gangmaker was de verkoop van Ruconest, de C1-remmer voor de behandeling van acuut erfelijk angio-oedeem (HAE), die met 49% toenam tot $68,6 mln. De omzet kwam 20% boven de verwachtingen uit, wat mede de vreugdesprong van de koers verklaart met +16% op de dag van de aankondiging van de eerstekwartaalcijfers.

De verkoop van het tweede goedgekeurde medicijn Joenja, de commerciële naam voor leniolisib, bij patiënten van twaalf jaar en ouder met de zeldzame immuunziekte APDS blijft gestaag stijgen. De omzet klom tegenover het vorige kwartaal met 9% tot $10,5 mln. De onderliggende volumegroei bedroeg 18%. In april werd Joenja goedgekeurd in het Verenigd Koninkrijk, terwijl Pharming op schema zit om de door het Europese geneesmiddelenagentschap (EMA) gevraagde productieactiviteiten voor de deadline van januari 2026 te voltooien. Daarna kan het EMA een beslissing nemen.

Pharming blijft inzetten op het identificeren van patiënten met de uiterst zeldzame ziekte en voert bijkomende studies uit bij jonge kinderen en voor twee bijkomende indicaties. De Amerikaanse goedkeuringsaanvraag voor leniolisib bij kinderen tussen 4 en 11 jaar wordt in het derde kwartaal ingediend. De gezuiverde operationele winst (zonder eenmalige elementen) bedroeg $0,8 mln tegenover een verlies vorig jaar van $16,3 mln.

Advies aandeel Pharming op ‘kopen’

De sterke start gaf vertrouwen om de omzetverwachting voor 2025 op te trekken van $315 à $335 mln tot $325 à $340 mln. De in december aangekondigde overname van het Zweedse Abliva is afgerond. De fase III-studie met het verst gevorderde kandidaat-medicijn KL1333, ter behandeling van primaire mitochondriale aandoeningen, liet al positieve tussentijdse resultaten zien en zal afgerond zijn in 2027. De Amerikaanse goedkeuringsbeslissing wordt in 2028 verwacht. Met een kaspositie van $108,9 mln kan Pharming de verdere ontwikkeling van leniolisib en KL1333 zonder extra financiering uitvoeren.

• Investeerderspagina van de onderneming

Het aandeel van Pharming reageerde opgetogen op het beter dan verwachte eerste kwartaal, al ging een deel van die winst intussen verloren door de onrust over de Amerikaanse geneesmiddelenprijzen. De aanhoudend sterke cijfers van Ruconest geven ruimte voor de geduldige uitbouw van de franchise rond Joenja, terwijl met KL1333 een mogelijke toekomstige derde groeimotor werd verworven. Pharming hoort dan ook geen aandeel te zijn dat voor een paar cent verhandeld wordt. Vandaar dat ik nog steeds een stevig koopadvies heb voor het aandeel Pharming.