Goud | De rally heeft nog wel eventjes te gaan
Ook over een periode van twee jaar heeft goud de S&P500 verslagen met een totaalrendement van 55% tegenover 49%. Over drie jaar gezien is het verschil nog groter: 44% voor goud tegenover 31% voor de S&P500.
Traditioneel presteert goud slecht wanneer de Fed de rente verhoogt. De eerste renteverhoging in deze cyclus vond plaats in 2022. Toch heeft goud de afgelopen drie jaar uitzonderlijk goed gepresteerd, wat te verklaren is door het feit dat de Verenigde Staten de dollar als wapen inzetten. Dit heeft ertoe geleid dat verschillende centrale banken wereldwijd een gedeelte van hun dollarreserves inruilen voor fysiek goud.
Beste komt nog
De traditioneel sterke periode voor goud begint hoogstwaarschijnlijk deze week al, uiterlijk woensdag. De Amerikaanse rente zal dan met 25 of 50 basispunten dalen. Dit maakt obligaties en andere rentegevoelige beleggingen minder aantrekkelijk, terwijl goud juist interessanter wordt, doordat het renteverschil kleiner wordt.
Bekijk ook het dossier Beleggen in Obligaties
Dat westerse beleggers nu al anticiperen op een nieuwe renteverlaging is naar mijn mening onwaarschijnlijk. Het aantal uitstaande aandelen van $GLD, de grootste goud-ETF in de Verenigde Staten, is in de afgelopen vier jaar met 31% gedaald. Tijdens eerdere renteverlagingen van de Fed keerden westerse beleggers steevast terug naar goud, en ik zie geen reden waarom dit keer anders zou zijn.
De auteur heeft een longpositie in goud.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.