Carl Zeiss Meditec | Techbedrijf moet cijfers opnieuw scherpstellen

Carl Zeiss Meditec boekte over de eerste negen maanden van het gebroken boekjaar 2023/2024 een omzetdaling van 3% naar €1,3 mrd, terwijl de ebit met 26% afnam tot €135 mln.

Het herstel van de markt voor oogheelkunde en microchirurgie verloopt volgens het medisch technologiebedrijf langzamer dan verwacht. Zo zijn er problemen bij de uitrol van de inkoop voor implantaatlenzen in China.

Dit was terug te zien in de omzet en orderinname in april en mei. Als gevolg daarvan zal de ebit over het volledige boekjaar volgens Carl Zeiss aanzienlijk achterblijven bij de doelstelling om een vergelijkbaar niveau als vorig jaar te realiseren, toen deze uitkwam op €348,1 mln.

Verhoogd ebit

Het management rekent nu op een ebit van €215-265 mln. Tijdens de presentatie van de derdekwartaalcijfers op 6 augustus komt het bedrijf ook met een plan om de operationele kosten verder te verlagen.

Lees ook Medisch-apparatuurconcern versterkt liquiditeitspositie

J.P. Morgan zag begin juni al neerwaartse risico’s voor de door Carl Zeiss uitgesproken verwachtingen voor 2024 en 2025. Toch was de omvang van de aanpassing in de vooruitzichten groter dan waar de analist op rekende. Daarom gaat het koersdoel van €68 naar €56.

Vrees

Hoewel het aandeel in lijn wordt verhandeld met andere oogheelkundige bedrijven, vreest J.P. Morgan dat de recente prestaties van de sectorgenoten erop duiden dat Carl Zeiss marktaandeel heeft verloren. Het advies blijft daarom ‘verkopen’.

Goldman Sachs heeft zijn koersdoel neerwaarts bijgesteld van €90 naar €67, om daarmee de in de ogen van de analist enorme verlaging van de prognose van het medisch technologieconcern en de zwakke trends in alle bedrijfssegmenten te weerspiegelen. Het advies staat op ‘verkopen’.

Zwakke vraag

Deutsche Bank stelt dat de problemen bij Carl Zeiss aanhouden en dat de zwakke vraag vooral het gevolg is van de hogere rentetarieven en de marktomstandigheden in China. De analist verwacht dat de consensusraming met 27% wordt verlaagd en heeft het eigen koersdoel neerwaarts bijgesteld van €102 naar €75. Het advies luidt ‘houden’.

Geen verrassing

Volgens DZ Bank kwam de winstwaarschuwing niet als een verrassing en houden de huidige ramingen voldoende rekening met onzekerheden. Het advies luidt ‘kopen’ met een koersdoel van €118.

Hauck Aufhäuser Investment Banking vindt de marktreactie overdreven, aangezien de structurele groeistrategie van het bedrijf intact blijft. De analist houdt vast aan het koopadvies en hanteert daarbij een koersdoel van €140.