Renk | Is deze Duitse defensiegroep een aantrekkelijk aandeel?
Renk is geen wapenfabrikant maar maakt transmissie- en aandrijfsystemen, motoren en lagers voor voornamelijk militaire- maar ook wel civiele voertuigen en schepen. Ruim 70% van de omzet van een kleine €1 mrd haalt Renk uit de defensiesector. Door de forse koersstijging is de koers-winstverhouding over 2024 opgelopen tot zo’n 28.
De Outlook
In de periode 2024-2027 moet de winst per aandeel echter met minimaal 70% kunnen groeien waardoor ook het dividend (€0,30 over 2023) flink kan stijgen, aangezien Renk 40-50% van de winst als dividend wil uitkeren. De nog wat stevige waardering, lichte twijfel over het tempo van de noodzakelijke verbetering in het werkkapitaal maar vooral het feit dat investeringsmaatschappij Triton – dat Renk naar de beurs bracht – nog een belang heeft van 66,7% dat het vanaf 7 augustus mag afbouwen, weerhouden mij vooralsnog van een koopadvies voor dit aantrekkelijke bedrijf.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.