Janus Henderson | Halfgeleiders onder de radar

Het afgelopen jaar zorgde de opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) voor het nodige enthousiasme onder beleggers. Janus Henderson stelt dat in 2024 de gedane beloften over de mogelijkheden van AI moeten worden ingelost. Om dit te realiseren is vers kapitaal van cruciaal belang. Een mogelijke daling van de rente, in combinatie met een lagere inflatie en een afkoelende economie, kan volgens Janus Henderson een scenario creëren waarin groei schaars is, wat gunstig zou zijn voor de technologiesector. De analisten vinden verder dat door de aandacht voor AI andere segmenten onder de radar zijn gebleven en daardoor kansen bieden.

Een van die deelsectoren is volgens Janus Henderson die van halfgeleiders. Die worden beschouwd als de ruggengraat van de wereldwijde economische groei en zijn voor bijna alle sectoren essentieel om verder te groeien. De analist stelt dat nu nog minder dan 50% van de IT-uitgaven naar de cloud gaat, maar verwacht dat dit de komende jaren gaat toenemen door onder meer de opkomst van generatieve AI. Ook wijst Janus Henderson op de verdere uitrol van 5G; tegen 2030 zou opvolger 6G in de steigers staan, wat een volgende impuls kan geven aan de vraag naar halfgeleiders. Overal ter wereld wordt dan ook ingezet op een zelfstandige halfgeleidersector en Janus Henderson verwacht dat dit twee decennia in beslag zal nemen.

Beter prijszettingsvermogen

Verder is de sector in de afgelopen twintig jaar dermate geconsolideerd dat ook de eindmarkten zijn gerationaliseerd. Dit heeft geleid tot een beter prijszettingsvermogen, kortere voorraadcycli en een hogere efficiënte, met als gevolg dat de sector sneller is gegroeid dan de wereldeconomie. Hoewel de halfgeleiderindustrie beleggers kan afschrikken vanwege de volatiele aandelenkoersen, heeft de sector in het verleden laten zien veerkrachtig te zijn.