Commentaar | Nog geen milder klimaat voor midcaps
Een kleine drie maanden geleden raadde ik u aan tien Nederlandse aandelen in portefeuille te nemen met het oog op het door mij verwachte herstel voor midcaps in 2024. Aanleiding waren toen de pijnlijke verliezen die de bedrijven in de AMX van middelgrote en AScX van kleinere Amsterdamse fondsen in de maanden daarvoor hadden geleden. En de beleggingstheorie leert dat beleggen in de grote verliezers in het ene jaar, in het andere jaar fraaie rendementen kan opleveren.
Midcaps blijven achter in 2023
Een eerste stand van zaken geeft helaas aan dat de middelgrote bedrijven dit jaar tot nu toe opnieuw achterblijven bij de hoofdfondsen. Waar de AEX na een onvervalste eindejaarrally 2023 afsloot met een prima koersrendement van +14,2%, bleef de AMX net als overigens de AScX per saldo gelijk. En waar in de AEX dit jaar met slotkoersen van maandag winnaars en verliezers elkaar in evenwicht houden, staat de midcap alweer op een verlies van 4,9%.
Tot de grootste verliezers dit jaar behoren opnieuw vijf van de tien aandelen die ik u begin november aanraadde: Corbion (lees ook pagina 8), Alfen, Allfunds, AMG en CM.com, waarvan de laatste twee ook onze Portefeuille NL negatief beïnvloeden. En ook van de andere vijf – Galapagos, Just Eat Takeaway, Kendrion, NSI en SBM Offshore – hebt u dit jaar tot nu toe weinig koersplezier kunnen beleven.
Verlieslimieten en cruciale data
Nu is bijna een maand natuurlijk veel te vroeg om te constateren dat de verwachte omslag naar een milder klimaat voor de middelgrote en kleinere Amsterdamse fondsen dit jaar niet gaat komen. Maar er zijn wel twee zaken van belang. Bepaal voor uzelf tot hoever uw verliezen op individuele posities nog mogen oplopen; het is beter rationeel vooraf een afspraak met uzelf te maken dan om in emotie bij een nieuwe koersdreun op de verkoopknop te drukken.
En houd nog meer dan in andere jaren de cijferdata in de gaten. Voor AMG en CM.com, die beide ook deel uitmaken van mijn privé-portefeuille, heb ik 21 en 29 februari al in mijn agenda gezet.
Verder lezen?
Johan Brinkman
Johan Brinkman (1965) werkt sinds 2009 bij Beleggers Belangen. Na de School voor de Journalistiek werkte Johan in loondienst en als freelancer voor onder meer dagbladen en vaktijdschriften. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de financiële markten in het algemeen en de internationale aandelenmarkten in het bijzonder. Ook is Johan beheerder van de voorbeeldportefeuille met Nederlandse aandelen.