Updates

Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Advies Koen Lauwers, 16 nov 2023 13:25

TKH | Techbedrijf legt gemengd kwartaalrapport voor

0 0 Leestijd ongeveer

De omzetgroei van TKH vertraagde in het derde kwartaal tegenover de eerste jaarhelft. Ook over het volledige boekjaar liet het management zich voorzichtig uit.

TKH Group behaalde in het derde kwartaal een omzet van €458,5 mln of 1,6% meer dan een jaar eerder. Over de eerste jaarhelft bedroeg de groei nog 5,3%. De omzet uit Smart Vision-systemen daalde op jaarbasis met 6,9% door voorraadafbouw en een lagere vraag naar consumentenelektronica. Bij Smart Connectivity bedroeg de achteruitgang 7,8% als gevolg van uitgestelde projecten. In beide afdelingen zullen omzet en aangepaste bedrijfswinst (ebita) in de tweede jaarhelft lager liggen dan in de eerste.

Smart Manufacturing doet het wel uitstekend en kon een omzetgroei met 28% en aantrekkende orders voorleggen. Op groepsniveau bedroeg de ebita €54,7 mln of 1,7% minder dan een jaar eerder. De kosten stegen, omdat TKH meer personeel heeft geworven in aanloop naar de opstart van de nieuwe fabrieken in Polen. De productie in China wordt stopgezet, wat tot een eenmalige last zal leiden.

Versnelde desinvesteringen

TKH plant de komende 12 maanden nieuwe desinvesteringen van onderdelen die niet langer tot de kernactiviteit van de technologiegroep behoren. Eerder dit jaar werd al TKH Frankrijk (kabeldistributie) verkocht, wat een boekwinst van €20 mln opleverde. De opbrengst zal worden gebruikt voor nieuwe investeringen maar ook voor bijkomende aandeleninkopen.

De jaarprognoses bleven behouden, maar zowel de ebita als de netto winst zal aan de onderkant van de eerder afgegeven vork uitkomen. Dit betekent voor de ebita een cijfer dichter bij €230 mln dan bij 240 mln of vrijwel ongewijzigd tegenover vorig jaar (€235 mln). Voor de netto winst mikt TKH Group op €126 mln tot €134 mln. Ik hanteer voor dit boekjaar een conservatieve winstschatting van €3,00 p.a., wat tegen de huidige koers een k/w van 12 oplevert.

TKH op ‘kopen’

Het dividendrendement is met 4,6% bruto heel aantrekkelijk en er zit bovendien een nieuwe aandeleninkoop aan te komen. Daarom handhaaf ik het koopadvies voor het aandeel TKH.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €32,25 per kwartaal. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!