Ontex | Achterblijver wordt uitblinker
Bij de producent van persoonlijke hygiëneoplossingen voor baby’s (luiers), vrouwen (tampons) en senioren (incontinentieproducten) Ontex is de evolutie van de schuldgraad (netto financiële schuld/bedrijfskasstroom of ebitda) belangrijker dan de resultaten op zich. Eind september vorig jaar stond die ratio nog op een onaanvaardbaar hoge en dus erg zorgwekkende 7,7.
Ruimte voor groei
De ambitie van het management is tegen het eind van het jaar onder de verhouding van 4 te geraken en die opdracht is na negen maanden al volbracht: de schuldgraad stond eind september op 3,6. Voor het volledige boekjaar mikt het management op een ebitda-marge aan de bovenkant van de vork 8-10% en een verdere afname van de schuldgraad. Jarenlang was het aandeel een zware achterblijver en zelfs zorgenkind op Euronext Brussel, maar de afgelopen tijd is het een uitblinker (14% beter dan de BEL20-index sinds het jaarbegin). Operationeel is de groep duidelijk aan de beterende hand en de financiële zorgen liggen achter ons. We zien dan ook potentieel voor verdere outperformance.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).