Updates

Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 1 aug 2023 14:46

Aalberts | Interessante industrial toont veerkracht

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks zwakte in de bouwmarkt groeit Aalberts rustig door en blijft de winstmarge stabiel. Investeringen in extra capaciteit, innovatie en efficiency betalen zich uit.

Aalberts kon over het eerste halfjaar een fraaie autonome omzetgroei melden van 5,6%. De ebita-marge bleef vrijwel gelijk op 15,4%, tegen 15,5% in dezelfde periode vorig jaar. Door een sterke toename van de rentelasten ging de nettowinst slechts met 2% omhoog naar €189 mln. Analisten rekenden op een ebita van €256 mln en een ebita-marge van 15,1%.

In het gebouwensegment daalde de winstmarge en was sprake van een lichte autonome omzetkrimp van 1,5%. Klanten zijn hun voorraden nog steeds aan het afbouwen, maar Aalberts verwacht dat dit proces in de zomer grotendeels voltooid is. De onderliggende vraag bij installateurs blijft goed, vooral gedreven door de verduurzaming van gebouwen.

Renovatie en onderhoud vertegenwoordigt circa 70% van de omzet van de bouwdivisie. Nieuwbouwprojecten worden uitgesteld, maar niet op grote schaal en Aalberts ziet hier en daar alweer de eerste projecten opnieuw opstarten.

Halfjaarcijfers in mln € 2023 2022
Omzet 1717 1615
Ebita 264 250
Nettowinst voor amortisatie 189 186

Bovendien biedt het florerende industriële segment voldoende compensatie. Hier werd de marge verder opgevoerd en versnelde de autonome omzetgroei naar 16%. De industriële eindmarkten blijven sterk, waarbij het concern profiteert van de reshoring-trend onder grote klanten en de structurele groei in de halfgeleiderindustrie.

Voor de tweede jaarhelft ziet het er ook goed uit. Het orderboek in de industrie zit bomvol en de volumes in de bouwdivisie kunnen weer aantrekken. Kostenbesparingen en lagere grondstofkosten ondersteunen de marges. De stabiele prestaties in een lastige bouwmarkt geven aan dat de strategie van Aalberts vruchten afwerpt.

Aandeel Aalberts blijft koopwaardig

Het bedrijf richt zich op marktsegmenten waar het prijskracht heeft, voert continue efficiencyverbeteringen door en weet dankzij investeringen in fabrieken en innovatie marktaandeel te winnen. Beleggers hebben hier onvoldoende oog voor. Op 11,5 keer de winst voor 2024 blijft het aandeel Aalberts koopwaardig.

*Auteur heeft een positie in Aalberts

Halfjaarcijfers in mln € 2023 2022
Omzet 1717 1615
Ebita 264 250
Nettowinst voor amortisatie 189 186
De inhoud op deze pagina wordt momenteel geblokkeerd om jouw cookie-keuzes te respecteren. Klik hier om jouw cookie-voorkeuren aan te passen en de inhoud te bekijken.
Je kan jouw keuzes op elk moment wijzigen door onderaan de site op "Cookie-instellingen" te klikken."

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €32,25 per kwartaal. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!