Arcadis | Enorme marktkansen voor advies- en ingenieursbureau
Advies- en ingenieursbureau Arcadis heeft een ijzersterk halfjaar achter de rug. Vooral dankzij de bijdrage van de overgenomen bedrijven IBI Group en DPS Group steeg de omzet met 33% naar €1,89 mrd. De autonome groei van 10,6% bleef echter ook sterk. Het bedrijfsresultaat voor amortisatie en bijzondere lasten kwam uit op €185 mln, een toename van 40% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
De operationele ebita-marge is daarmee verbeterd van 9,3% naar 9,8%. Voor bijzondere posten steeg de nettowinst per aandeel met 10% naar €1,15. De resultaten lagen in lijn met de verwachtingen van analisten.
Per divisie
Het orderboek is dit jaar met 39% toegenomen naar een recordhoogte van €3,3 mrd, waarbij de vergelijkbare groei uitkwam op 5%. In alle divisies blijft de vraag sterk dankzij veel private en publieke investeringen in de energietransitie en verduurzaming.
Vooral in de milieu- en inframarkten doet het bedrijf goede zaken. In de gebouwenmarkt blijft de groei ook op een goed niveau, ondanks zwakte in de commerciële vastgoedmarkten. Investeringen in nieuwe productiefaciliteiten in Noord-Amerika, aangewakkerd door overheidssubsidies, en het energiezuinig maken van gebouwen leveren het bedrijf genoeg werk op.
Marktkansen
Arcadis spreekt van significante marktkansen en is met de twee grote acquisities goed gepositioneerd. Kostenvoordelen pakken hoger uit dan verwacht en door de verbeterde schaalgrootte kan het bedrijf complexere opdrachten aannemen tegen hogere marges.
Arcadis streeft naar een ebita-marge van ruim 10% maar ik ga ervan dat deze doelstelling in het nieuwe strategisch driejarenplan duidelijk wordt verhoogd.
Aandeel Arcadis blijft koopwaardig
In deze bloeiende markt kan de onderneming haar nettoschuld van €1,2 mrd snel afbouwen, hoewel dat met een bescheiden leverage van 2,4 helemaal geen noodzaak is. Op 16 keer de winst blijft het aandeel Arcadis koopwaardig.
*De auteur heeft een positie in Arcadis
| Halfjaarcijfers in mln € | 2023 | 2022 |
| Netto-omzet | 1.886 | 1.418 |
| Aangepast ebita | 185 | 133 |
| Ebita-marge | 9,8% | 9,3% |
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.