KBC Bank | Is de Belgische Bank weer koopwaardig op de lagere koers?
Het nettoresultaat lag met €882 mln 95% hoger dan in het eerste trimester van vorig jaar (€452 mln) en ook bijna 20% hoger dan de analistenconsensus. Maar de belangrijke netto rente-inkomsten van de grootbank waren onder de maat met €1,3 mrd. Het cijfer lag 3,5% onder de gemiddelde analistenverwachting en 6,6% onder het laatste kwartaal van vorig jaar.
Aandeelhouders krijgen een bruto dividend van €4, maar een gehoopte extra uitkering bleef uit. Bankaandelen zijn al vele jaren relatief gezien (erg) goedkoop. De aanhoudende renteverhogingen van de ECB voerden de rentemarge van Europese banken flink op, maar de bankencrisis heeft de opmars van de financiële waarden natuurlijk weer afgeremd.
Advies aandeel op ‘houden’
De waardering van KBC is daarom weer zeer redelijk, tegen een koers/winstverhouding van 9 voor 2022 en een verwachte k/w’23 van 7,5. We blijven bij een koers van ongeveer €63 op het moment van schrijven bij een houdadvies. Onder de €60 mag het advies weer omhoog.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).