Novartis | Sterk openingskwartaal voor de farmaceut
De resultaten van Novartis waren een aangename verrassing. Gecorrigeerd voor negatieve valuta-effecten zag de farmaceut de omzet met 8%, de aangepaste operationele winst met 15% en de aangepaste nettowinst zelfs met 18% stijgen. De omzetstijging van 32% tot $1,4 mrd van Entresto, een medicijn tegen hartfalen, was een meevaller, net als de 81% hogere omzet van oncologiemedicijn Kisqali (tot $415 mln).
Daar tegenover stond de een 4% lagere omzet van net geen $1,1 mrd van psoriasismedicijn Cosentyx en de 14% lagere omzet van $309 mln van gentherapie Zolgensma.
Verwachtingen
De per saldo positieve ontwikkelingen leidden tot een licht opwaartse bijstelling van omzet- en winstprognose voor heel 2023. Novartis rekent nu op een stijging van de aangepaste operationele winst van 7-9% (was eerst 4-6%) en ziet de omzet met zo’n 4-6% stijgen in plaats van de eerder verwachte 2-5% omzetgroei.
Deze verwachtingen zijn inclusief de bijdrage van de generieke medicijndochter Sandoz die in de tweede helft van dit jaar volledig wordt afgesplitst en een eigen beursnotering krijgt. Maar Novartis verhoogde de omzet- en winstverwachting ook exclusief Sandoz op vergelijkbare wijze.
Voor de houdbaarheid van het huidige positieve sentiment en de toekomstige omzet- en winstgroei zijn de testuitslagen naar de werking van Kisqali (tegen borstkanker) en Iptacopan (tegen de bloedziekte PNH) van groot belang. Novartis verwacht verschillende fase 3-uitslagen voor beide medicijnen in de tweede helft van dit jaar en voorziet een piekomzet voor beide van meer dan $3 mrd.
Aandeel Novartis op ‘houden’
Mijn winsttaxatie van $6,60 (CHF5,86) voor 2023 is binnen bereik en ik sluit een opwaartse bijstelling later dit jaar niet uit. Na een koersstijging sinds medio maart van 23% tot ruim CHF92 komt de k/w voor Novartis op 15,7 en het dividendrendement op 3,6% en blijft het aandeel Novartis zeker het aanhouden waard.
De auteur heeft een positie in Novartis
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.