Updates

Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heineken

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies Stephen Hendriks, 22 mrt 2023 13:45

Enel | Koopwaardig nutsbedrijf houdt vast aan dividendbeleid

0 0 Leestijd ongeveer

Na de winstwaarschuwing van afgelopen november kwamen de jaarresultaten van het Italiaanse nutsbedrijf Enel uiteindelijk toch boven verwachting uit.

Begin februari maakte Enel al enkele voorlopige jaarcijfers bekend. Daaruit bleek dat het nutsbedrijf de in november verlaagde ebitda-prognose – operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie immateriële activa – over 2022 toch heeft overtroffen. Ook de aangepaste nettowinst van €5,4 mrd was iets beter dan afgelopen november nog gevreesd, maar lag wel 3,5% lager dan in 2021.

De schuldpositie ontwikkelt zich eveneens weer in de goede richting. Eind september bedroeg de netto-schuldpositie nog €64 mrd, maar na verschillende desinvesteringen is daar nog €60,1 mrd van over. Daarmee komt de schuldratio, de verhouding tussen netto-schuldpositie en ebitda, op een wat hoge, maar niet zorgwekkende 3,1. Dit jaar staat nog een aantal desinvesteringen gepland, vooral in Latijns-Amerika, die de netto-schuldpositie met nog eens €12,2 mrd moeten verlagen.

Enel heeft daarbovenop nog €5,4 mrd terug te ontvangen van vooral de Italiaanse en Spaanse overheden, die tijdens de energiecrisis onder meer netwerkbijdragen hebben bevroren. Deze €5,4 mrd is echter niet in de financiële doelstellingen voor 2023 meegenomen.

Jaarcijfers in € mrd 2022 2021
Aangepaste ebitda 19,7 19,2
Aangepaste nettowinst 5,6 5,4
Netto-schuldpositie 0,53 0,55

Financieel topman Alberto De Paoli herhaalde tijdens de analistenbijeenkomst de prognose voor de schuldratio voor dit jaar van 2,4-2,5. Ook andere financiële doelstellingen werden bevestigd. Enel rekent dit jaar op een ebitda van €20,0-21,0 mrd en een nettowinst van €6,1-6,3 mrd. Ik stel mijn winstprognose voor dit jaar iets opwaarts bij tot €0,60 per aandeel.

De Italianen houden bovendien vast aan het dividendbeleid. Over 2022 wordt €0,40 per aan aandeel uitgekeerd, de €0,43 voor 2023 werd herbevestigd net als het minimumdividend van €0,43 over 2024 en 2025.

Aandeel Enel op ‘kopen’

Ik zie naar aanleiding van de jaarcijfers, ontwikkeling van de schuldpositie en het dividendbeleid dan ook geen reden mijn koopadvies voor het aandeel Enel aan te passen.

De auteur heeft een positie in Enel

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ