SBM Offshore | Maritiem ondernemer ziet sterke marktvraag

Vorig jaar heeft SBM Offshore zijn omzet met 47% weten op te voeren naar $3,3 mrd. De sterke stijging was vooral te danken aan de divisie Turnkey, waar de omzet verdubbelde door de aanbouw van zes nieuwe drijvende olieproductie- en opslagplatforms (FPSO’s). Bij de leasevloot steeg de omzet met 17%. De ebitda kwam uit op een recordniveau van $1,0 mrd, een toename van 19% vergeleken met 2021. Dit lag in lijn met de marktverwachtingen.

Per aandeel daalde de onderliggende nettowinst met 6% naar $0,65, onder de gemiddelde schatting van analisten van $0,85 per aandeel. Zonder de afboeking op de FPSO Cidade de Anchieta, die kampte met olielekkage, bedraagt de winst per aandeel circa $1,10.

SBM Offshore sleepte een grote order in de wacht voor een FPSO voor ExxonMobil in Guyana, waardoor het orderboek tot een nieuwe recordhoogte steeg van $30,5 mrd. Het bedrijf ziet in de periode 2023-2025 nog 35 potentiële FPSO-projecten op de markt komen en wil minstens twee nieuwe orders per jaar binnenhalen. Bij de huidige FPSO’s in aanbouw heeft het te maken met oplopende kosten, mede veroorzaakt door het strenge coronabeleid in China en de Oekraïne-oorlog. Per saldo blijven de marges echter goed, zo stelt SBM Offshore.

Wel geeft de onderneming een enigszins voorzichtige outlook af. Bij een omzet van ruim $2,9 mrd komt de ebitda naar verwachting uit op meer dan $1 mrd. Aangezien China zijn zero-covid-beleid inmiddels heeft laten varen en de druk op de logistieke keten afneemt, is de kans aanwezig dat SBM Offshore zijn outlook in de loop van het jaar wederom opwaarts bijstelt.

• Investeerderspagina van de onderneming

Aandeel SBMO op ‘kopen’

De aanzwellende kasstroom in de leasevloot zal voor een deel naar de aandeelhouders terugvloeien. Het dividend komt alvast 10% hoger uit op $1,10 per aandeel. Bij een dividendrendement van 7,9% en een k/w van 12,6 blijft het aandeel SBM Offshore aantrekkelijk gewaardeerd en koopwaardig.

*Auteur heeft een positie in SBM Offshore.