Updates

Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
houden

Actueel advies

Advies Koen Lauwers, 22 feb 2023 13:05

Wolters Kluwer | Informatie- en techbedrijf overtreft verwachtingen

0 0 Leestijd ongeveer

Wolters Kluwer heeft er een uitstekend jaar op zitten. Het dividend wordt verhoogd en er komt een nieuw inkoopprogramma. Wel is het opwaarts potentieel beperkt.

De omzet van het informatie- en technologiebedrijf steeg vorig jaar met 22% naar €5,45. De organische groei zonder wisselkoerseffecten bedroeg 5%. Het grote verschil tussen beide cijfers is te wijten aan de sterke prestatie van de dollar vorig jaar. Wolters Kluwer realiseert meer dan 60% van de omzet in dollars.

De operationele winst klom met 7% naar €1,42 mrd waardoor ook de marge er op vooruit ging naar 26,1% (2021: 25,3%). Netto bleef er €1,06 mrd over of 6% meer dan een jaar eerder. Door het effect van de aandeleninkopen steeg de winst per aandeel iets harder, met 8% naar €4,14.

Nieuwe afdeling

Tax&Accounting, de grootste afdeling, liet de grootste omzetstijging optekenen (+9%) en behaalde met een marge van 29,2% een winstgevendheid boven het groepsgemiddelde. De meest winstgevende divisie was Governance, Risk & Compliance met een marge van 31,3%. De beperkte groei (+1%) en lagere marge (13,4%) bij Legal & Regulatory had te maken met eenmalige factoren.

Naast de vier bestaande afdelingen komt er een nieuwe bij die het bestaande aanbod in beheersoftware omvat. Deze wordt Corporate Performance & ESG gedoopt.

Dividend en inkoop

Ondanks een hogere vrije kasstroom klom de netto schuld op jaarbasis met 6% naar €2,25 mrd. Dit komt door hogere dividenduitkeringen en aandeleninkopen. In verhouding tot de bedrijfswinst daalde de schuld van 1,4 naar 1,3. Van het nieuw aangekondigde inkoopprogramma van €1 mrd werd al €100 mln opgebruikt.

Wolters Kluwer trekt het dividend met 15% op naar €1,81  p.a. Het bedrijf verwacht voor 2023 een lichte toename van de marge (26,1 tot 26,5%) en een hoge enkelcijferige groei van de winst per aandeel.

Aandeel Wolters Kluwer op ‘houden’

Ik mik voor 2023 op een winst van €4,55 p.a. Aan de huidige waardering (verwachte k/w van 24) is het opwaarts potentieel beperkt, vandaar voor het aandeel Wolters Kluwer een ongewijzigd houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ