Disney | De winnaar is (en blijft) de aandeelhouder
Bij de presentatie van de eerste kwartaalcijfers over het gebroken boekjaar 2023 liet Disney weten $5,5 mrd aan kosten te gaan besparen, onder meer door 7000 mensen te ontslaan. De ingreep draagt duidelijk de handtekening van de activistische aandeelhouder Nelson Peltz, die afgelopen kwartaal een grote positie had opgebouwd. Zijn belangrijkste punt was immers dat Disney teveel geld uitgeeft.
De omzet steeg in de laatste drie maanden van het afgelopen jaar van $21,8 mrd naar $23,5 mrd. Ondanks die groei daalde de winst per aandeel van $1,06 naar $0,99. De kostenbesparingen moeten er de komende kwartalen voor zorgen dat ook de winst per aandeel weer stijgt.
Disney heeft op de beurs wat van zijn glans verloren, maar het bedrijf weet nog steeds kaskrakers te lanceren. In december kwam Avatar: the way of water uit. Het budget van de film bedroeg $250 mln en de omzet bij bioscopen staat inmiddels op $2,2 mrd.
Het succes van die productie betekent dat de toekomstige catalogus van de verschillende streamingdiensten van Disney+ alleen maar zal toenemen. Een jaar geleden telde Disney+ 84 miljoen abonnementen, nu staat de teller op 104,3 miljoen. Daarnaast groeide bedrijfsonderdeel HULU in diezelfde periode van 45,3 naar 48 miljoen abonnementen en ging ESPN+ van 21,3 naar 24,9 miljoen.
Aandeel Disney de sectorfavoriet
Sinds begin dit jaar is Disney onze favoriet in de sector media. Het kreeg die status omdat de koers van het aandeel van een top van meer dan $200 naar $100 was gezakt en omdat Peltz de boel zou gaan opschudden. De activistische aandeelhouder ging er met gestrekt been in en eiste een plek in de raad van bestuur. Na publicatie van de cijfers zei hij dat hij de strijd staakt omdat hij zijn doelen bereikt heeft. De winnaar is in zijn ogen niet CEO Robert Iger, maar de aandeelhouders van Disney die krijgen waar ze recht op hebben.
Door de recente koersstijging van het aandeel Disney is de waarderingsmaatstaf op basis van omzet en totale beurswaarde opgelopen van 1,9 naar 2,4. Het gemiddelde in het pre-coronajaar 2019 was 3,2 en ik denk dat het aandeel Disney uiteindelijk weer teruggaat naar die niveaus. Het koopadvies blijft daarom gehandhaafd.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.