De grootste Japanse rentedaling in 20 jaar tijd in beeld
Tot 19 december was het beleid om op onbeperkte schaal quantitative easing (QE) toe te passen, met als doel de Japanse tienjaarsrente onder de 0,25% te houden. Op die 19de december werd het doel naar boven bijgesteld: 0,5%. Het verschil tussen de Japanse en de Europese en Amerikaanse rente was zo groot was geworden dat de Japanse centrale bank op een nog niet eerder vertoonde schaal yennen moest creëren om Japanse staatsobligaties te kopen. Dit had in twee jaar tijd de yen met 50% doen dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit soort koersdalingen van een munt van een eerstewereldland is werkelijk ongekend.
De gemiddelde analistenverwachting voor 16 januari was dat het maximum van de Japanse tienjaarsrente nog wat hoger zou komen te liggen. Traders speculeerden hierop door short-posities in te nemen (stijgende rente = dalende koersen). Toen de BoJ zei dat ze helemaal niets ging doen, moesten al deze shortposities worden teruggekocht. Deze kooptransacties brachten de Japanse rente van 50 basispunten naar 32. Uiteindelijk sloot de yen de dag 15 basispunten lager.
Rentedruk
Het was de grootste absolute daling van de rente in Japan in twintig jaar tijd! De rentegevoelige bankaandelen geven goed weer dat de druk om de rente meer ruimte te geven hoog is. De Japanse bankenindex is tussen oktober en januari gestegen van 150 naar 210 punten. Het ongewijzigde beleid bracht de aandelen na 16 januari terug tot slechts 205.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.