Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Tip van de Week Danny Reweghs, 20 okt 2022 12:07

Ondergewaardeerd (deel 2) | 40% koersval biedt nu mooie kans

0 0 Leestijd ongeveer

Een ongelukkig getimede overname zette het aandeel van deze Belgische vastgoedspecialist de afgelopen maanden fors lager. De operationele vooruitzichten zijn echter uitstekend.

Tot een half jaar geleden hadden de aandeelhouders van Xior Student Housing geen enkele reden tot klagen. Sinds de beursgang eind 2015 was het rendement inclusief dividend 184% (gemiddeld 18% per jaar), tegenover 41% (5,5%) voor een belegging in de BEL20-index. Een half jaar later is die return tot 68% teruggevallen of iets minder dan 8% per jaar.

Xior, dat zich haast uitsluitend bezighoudt met de huisvesting van studenten, nam in mei voor €939 mln European Student Housing Fund I + II over van vastgoedontwikkelaar Basecamp Group. Dit krikte de waarde van de portefeuille meteen met 32% op tot €3,7 mrd. De aanwezigheid in Europese steden steeg van 34 naar 43, in acht verschillende landen. Maar de voorbije maanden ontstonden bij beleggers twijfels over de timing van die operatie.

Door de stijgende rente maakte de markt zich meer en meer zorgen over de financiering van de overname. De verkopende fondsen van Basecamp mogen in eerste instantie enkel via private plaatsing hun aandelen verkopen en dus was het uitkijken naar de private plaatsing van bijna 2,1 miljoen aandelen. Die lukte, maar gebeurde met circa 8% korting op de al fors gedaalde koers.

Geen vuiltje aan de lucht

Operationeel lijkt er ons echter geen vuiltje aan de lucht. Er is nog steeds de zeer hoge bezettingsgraad van 98%. Met de deal groeit Xior uit tot een Europese topspeler in een groeiniche van de vastgoedmarkt. In de eerste zes maanden van 2022 zagen we een sterke groei van de huurinkomsten met 42% tot €49,8 mln. Dat leverde een operationele winst op van 24,7 mln, een stijging van 43,4 procent.

Aandeel Xior Student Housing koopwaardig

Het aandeel Xior Student Housing wordt nu afgerond 30% onder de intrinsieke waarde verhandeld, terwijl het management tot nog toe op een succesvolle manier de groeistrategie heeft uitgevoerd en we een verdere winststijging verwachten de komende jaren. De koersval (-40% sinds begin dit jaar) is overdreven en Xior is koopwaardig.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!