WDP | Alle reden om het koopadvies te herhalen
De bezettingsgraad stond eind september nog steeds indrukwekkend hoog met 99,0% (tegen 98,5% eind 2021) met een gemiddeld nettohuurrendement van 4,7%. De huurcontracten hebben een gemiddelde looptijd van 5,4 jaar. De courante winst (winst uit de gewone activiteiten) maakte in de eerste negen maanden een sprong van 17% naar €175,9 mln. De winst per aandeel is met 14% gestegen van €0,83 tot €0,95.
De schuldgraad bedroeg eind september 39,2% tegenover 38,7% eind juni. Liefst 85,6% van de schulden zijn ingedekt tegen stijgende rente en dit op lange termijn (gemiddeld zeven jaar). De gemiddelde rentevoet op de uitstaande schuld ligt op 1,9%. Van de verwachte inflatie van 8% in 2022 kan het vastgoedbedrijf 6,5% doorberekenen.
Strategisch groeiplan
De bedrijfstop bevestigde de eerder uitgesproken ambitie om de winst per aandeel dit jaar te laten stijgen van €1,10 naar €1,25 per aandeel (+14%). Perfect in lijn dus met de prestatie in de eerste negen maanden. Die winstontwikkeling moet voldoende zijn om het dividend te laten oplopen van €0,88 tot €1 per aandeel.
Het strategische groeiplan 2022-2025 wil de winst per aandeel tegen 2025 opkrikken tot minstens €1,50 per aandeel. De reële waarde van de vastgoedportefeuille is sinds eind vorig jaar toegenomen van €6,05 mrd naar €6,89 mrd.
Advies aandeel WDP op ‘kopen’
De intrinsieke waarde bedroeg eind september €22 per aandeel tegenover €21,30 eind juni en €19 eind 2021. Dit betekent dat de premie van de beurskoers ten opzichte van die intrinsieke waarde is teruggevallen van meer dan 100% begin dit jaar tot afgerond 15% terwijl het dividendrendement weer in de buurt van 4% zit. Alle reden dus om het koopadvies bevestigen.
| Kerncijfers WDP In € mln | 2022(t) | 2021 |
| Vastgoedresultaat | 317,3 | 278,4 |
| Winst p.a. | 1,25 | 1,1 |
| Dividend p.a. | 1 | 0,88 |
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).