De beste methodiek | Stockpicking of indexbeleggen?

Die stijging lijkt het gevolg van een zwakke vergelijkingsbasis door corona, maar in oktober 2021 had de AEX alweer grotendeels de coronaklap van maart 2020 verwerkt. Op het niveau van individuele fondsen zien we dat nogal wat gedegen bedrijven veel meer dan 20% in koers zijn gedaald het afgelopen jaar. Beleggers zien dat al snel als een grote kans. Toch is het nog maar de vraag of stockpicking momenteel de juiste strategie is.

Stockpicking is altijd riskanter dan indexbeleggen, omdat de laatste methode voor een veel betere spreiding zorgt. Daar staan dan natuurlijk ook lagere rendementsverwachtingen tegenover. In de huidige onzekere tijden voor de meest riskante strategie kiezen is minder verstandig. Hoe goed u de betreffende bedrijven ook denkt te kennen en hoe goed u uw huiswerk ook heeft gedaan, verrassingen op individueel fondsniveau komen nu eenmaal harder aan in een slecht gespreide portefeuille.

Een goed voorbeeld kregen we deze week bij BAM. Het aandeel oogt zeer laag gewaardeerd, maar de koers daalde zomaar met ruim 10% door een inval van de FIOD en het OM. Een dergelijk voorval kan niemand voorzien. De FIOD en het OM geven natuurlijk niet van te voren aan wanneer zij een bepaald bedrijf binnenvallen. Natuurlijk kan het met een sisser aflopen, maar invloed erop heeft u niet. Ander voorbeeld: e beperkingen die de Verenigde Staten chipfondsen oplegt om met China handel te drijven treft de gehele chipsector.

Drie krachten

Afgezien van dit soort onvoorziene gebeurtenissen moet u bij de analyse van een individueel bedrijf drie krachten in ogenschouw nemen: de financiële kracht, de concurrentiekracht en de kracht van de klantenbasis. Als u dan toch aan stockpicking wilt doen, kies dan toch vooral meerdere namen en ook uit verschillende sectoren. Let ook op de liquiditeit en bedenk dat kleine bedrijven relatief kwetsbaarder zijn.

Een tracker op de AEX pakt meerdere sectoren mee, zowel defensieve fondsen als de meer cyclische bedrijven. Bovendien krijgt u vrijwel zeker dividend. Of uw favoriete bedrijf ook dividend gaat uitkeren, moet altijd afgewacht worden. En zeker in deze slechte beurstijden is dividend een belangrijk element van het totale rendement dat op aandelen wordt gemaakt.

Aanvullen met

De beste methodiek onder de actuele onzekerheden is het leeuwendeel van de aandelenportefeuille via een indexfonds te laten lopen, aangevuld met gekoesterde individuele bedrijven.