Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Peter Schutte, 12 sep 2022 12:08

CCEP | Bottelaar draait uitstekend en verhoogt prognose bij halfjaarcijfers

0 0 Leestijd ongeveer

Sinds de dip door de coronapandemie weet Coca-Cola Europacific Partners telkenmale in positieve zin te verrassen.  Het is dan ook niet voor niets dat het aandeel goed is blijven liggen.

Coca-Cola Europacific Partners (CCEP), voorheen European Partners, heeft een gedegen eerste halfjaar achter de rug en daarmee de opgaande lijn van 2021 voortgezet. Over 2021 werd uiteindelijk een winst per aandeel geboekt van €2,83, tegen nog €1,80 over 2020 en €2,53 over pre-coronajaar 2019. Voor dit jaar zit er een verdere winstgroei in en dat is in het huidige economische klimaat een sterke prestatie.

Alles loopt goed

CEO Damian Gammel is terecht trots op de prestaties van de bottelaar. CCEP profiteerde het afgelopen halfjaar ook van de volledige bijdrage van het vorig jaar mei overgenomen Australische bedrijf Amatil. Op pro forma-basis stegen de volumes over de eerste jaarhelft met 13% en nam de omzet autonoom met 17% toe tot €8,3 mrd.

De operationele winst kwam pro forma autonoom 29% hoger uit. Onderaan de streep zien we de nettowinst over de eerste jaarhelft met 48,5% stijgen tot €743 mln, gelijk aan €1,61 per aandeel (eerste halfjaar 2021: €1,22).

Halfjaarcijfers in € mln 2022 2021
Omzet* 8280 6974
Operationeel resultaat* 1051 802
Nettowinst* 743 500
*pro forma vergelijkbaar

Het concern profiteerde van het verder opengaan van horecagelegenheden alsmede de reiswereld die weer op gang kwam, verenigd in het kanaal Away from Home (AFH). Tegelijkertijd bleef het thuisverbruik robuust. CCEP claimt ook verder marktaandeel te hebben gewonnen en dat is in een sector waarin het om schaalgrootte gaat extra van belang.

Vooruitzichten omhoog

Ondanks alle economische onrust ziet CCEP toch ruimte de jaarprognoses op te trekken. Voor de omzet rekent het bedrijf nu op een autonome groei van 11-13% (was 8-10%) door een verder herstel bij AFH en prijs- en promotionele acties. De omzet gaat daarmee richting de €17 mrd. De kosten gaan ook meer omhoog, maar beperkt, 7,5% tegen 7,0% eerder voorzien. Het operationele resultaat zal naar verwachting 9-11% hoger uitkomen (was 6-9%) op circa €2,1 mrd.

Advies aandeel CCEP op ‘houden’

De vrije kasstroom zal minstens €1,6 mrd bedragen (was minstens €1,5 mrd). CCEP stevent dit jaar af op een winst per aandeel van circa €3,25 (+15%), waarmee beleggers circa 15 keer de winst betalen. Het dividendrendement ligt rond de 3,4%, waarbij €0,56 al in mei is uitgekeerd. Het is een sterk bedrijf, maar het aandeel CCEP op dit niveau nog niet direct koopwaardig. Wel aan te houden.

Aandeel CCEP Kerngegevens

Relatief minder Coca-Cola
Naast Coca-Cola bottelt CCEP ook merken als Fanta en Sprite, mix- en energiedranken, water, sappen en drankjes als ijsthee en Capri-Sun. De volumes van Coca-Cola groeiden over de eerste jaarhelft met 11%. Hierin wint Zero Sugar steeds verder terrein van de ‘Original Taste’. Light blijft iets achter. De andere frisdrankmerken stegen 15,5% in volume.

De vraag naar water groeide met 19%, maar zit nog ruim onder pre-covidniveau. Ready-to-Drink (RTD) thee en RTD koffie, sappen en dranken als Capri-Sun lieten een volumegroei van 12,5% aantekenen over de eerste jaarhelft. Coca-Cola als totaal verliest dus wat terrein binnen het geheel. Het merk Coca-Cola maakt per 30 juni 2022 nog 58% van het totaalvolume uit, tegen nog 59% een jaar terug.

 

 

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!