Column | Ondanks de gascrisis er warmpjes bij zitten

Naast een nieuwe badkamer besloten we om een nieuwe open haard te plaatsen en de oude radiatoren te vervangen door zuinigere exemplaren. Een bewuste keuze die voor ons direct gunstig uitpakt nu Europa wordt geconfronteerd met hoge gasprijzen en potentiële tekorten.

Vraag naar gas

Schroders stelt dat Europa in ieder geval voor de komende anderhalf tot twee jaar zal moeten wennen aan zeer hoge gas- en elektriciteitsprijzen. Dit komt doordat de vraag naar gas niet alleen in Europa hoog is, maar overal ter wereld. Landen schakelen over op aardgas als tussenstap om hun uitstoot van broeikasgassen te verminderen.

Een ander probleem dat Schroders aanstipt is dat er de komende twee jaar maar een beperkt nieuw aanbod liquid natural gas (LNG) op de markt komt. Door jarenlange lage gasprijzen en de coronapandemie zijn investeringen in nieuwe LNG-projecten uitgesteld. Maar zelfs na die periode lijkt het onwaarschijnlijk dat de gasprijzen in Europa weer zullen dalen tot hun vroegere niveau.

Op termijn

Schroders waarschuwt dat energie-intensieve sectoren zoals metaalproductie en chemie op korte termijn het zwaarst getroffen worden. Wel maken zij de kanttekening dat wanneer het ‘worst case scenario’ van een afsluiting van Russisch gas niet uitkomt, sommige chemiebedrijven aantrekkelijke beleggingen kunnen zijn.

Beleggers die op korte termijn willen profiteren van de huidige marktsituatie doen er volgens Schroders goed aan te kijken naar Amerikaanse gasproducenten. Door de hoge gasprijzen en gunstige ligging zijn deze bedrijven in staat om gas tegen een aantrekkelijke prijs naar Europa te exporteren. Op middellange termijn verwacht Schroders dat de winnaars in de sector hernieuwbare energie te vinden zijn.

Rockwool

Persoonlijk zie ik ook kansen voor Rockwool. Dit Deense bedrijf in isolatiematerialen heb ik al enige tijd in mijn beleggingsportefeuille en zag over het eerste halfjaar de omzet met 26% stijgen en de ebit met 18% verbeteren.

Voor heel 2022 rekent Rockwool op een omzetgroei van 20-25%, maar het bedrijf heeft vanwege de hogere energieprijzen zijn verwachting voor de ebit-marge verlaagd van 13% naar 10-12%. Aan mij zal het niet liggen, want door onze woning verder te isoleren willen we deze nog energiezuiniger maken, zodat we er warmpjes bijzitten.