Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen

Bekende logistieke naam legt de (regionale) lat hoger

0 0 Leestijd ongeveer

De Tip van deze week had al een behoorlijk eerste kwartaal en ook het tweede verliep beter dan verwacht. Dat bracht het management ertoe de verwachtingen voor het gehele jaar te verhogen.

Bpost hield zich in moeilijke omstandigheden goed staande in het tweede kwartaal, al is vergelijken met het coronajaar 2021 moeilijk. Het klassieke postvolume op de Belgische thuismarkt daalde weinig verrassend met 7,5% maar de omzetdaling werd flink verzacht door prijsverhogingen. Het pakjesvolume kreeg een tik van 12,9%. Hier speelt de beslissing van Amazon om de logistiek in eigen handen te nemen een belangrijke rol.

Aan de kostenkant kreeg Bpost te maken met een snelle reeks loonindexaties, waarvan de kostprijs over 2022 geschat wordt op €24,5 mln. Een efficiencyslag (stijging van de productiviteit met 2,7%) en een daling van het aantal fte’s met 780 beperkten de schade.

Regionaal

De omzet in Europa en Azië daalde zoals verwacht met 17%. Vooral het pakjesverkeer tussen die beide continenten liep terug, als gevolg van een gewijzigde btw-regeling, de lockdowns in China en de oorlog in Oekraïne. Beter nieuws kwam uit de Verenigde Staten. Dankzij de instroom van nieuwe klanten steeg de omzet van de Noord-Amerikaanse dochter Radial met 18,1%, bij een betere marge. Dat leverde een aangepaste bedrijfswinst van €18 mln op.

Radial en co.

Op langere termijn zit er nog rek in de omzet en kan ook de marge nog beter. Bpost denkt dat grote merken hun logistiek liever in handen geven van kleinere spelers als Radial, dan hun koopwaar op het handelsplatform van Amazon te moeten plaatsen. Het in 2017 overgenomen Radial lijkt zich daarmee te ontpoppen van lelijk eendje tot het paradepaardje van de groep.

Aandeel Bpost te laag gewaardeerd

Bpost verhoogde de verwachtingen voor dit jaar licht in vergelijking met de laatste update in mei. Toen was sprake van een bandbreedte van €240-310 mln voor de aangepaste bedrijfswinst; dat is nu opgetrokken naar €255-310 mln. De waardering blijft met een koers-winstverhouding van 6 heel laag. Dat biedt voor het aandeel Bpost voldoende aanknopingspunten voor een koopadvies.

Fondscode BPOST
Beurs Brussel
Beurswaarde €1,3 mrd
K/W 2022(t) 6
Dividend 6,00%

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!