Galapagos | Hoge medicijnverkopen opsteker voor biotechbedrijf
De omzet van Galapagos is in het tweede kwartaal met 2% gedaald naar €137,7 mln. Het bedrijfsresultaat bleef stabiel op €97,5 mln en onderaan de streep kwam het verlies uit op €19,0 mln. De vlakke omzetontwikkeling verhult een mooie afzetgroei van Jyseleca. De inkomsten uit de verkoop van dit reumamiddel kwamen uit op €21,0 mln. In het eerste kwartaal was dat nog maar €14,4 mln. Jyseleca was in dezelfde periode vorig jaar nog niet op de markt.
De snelle afzetgroei vormt voor het bedrijf aanleiding om de verkoopprognose voor heel 2022 met €10 mln te verhogen naar €75 à €85 mln. De hoge verkopen van de afgelopen maanden worden deels aangejaagd door voorraadopbouw bij klanten. Maar met het oog op de Jyseleca-afzet van €35,4 mln en het sterke momentum, is de kans groot dat Galapagos de lat in de loop van het jaar nog wat hoger kan leggen.
Kasuitstroom
Behalve de medicijninkomsten is ook de kasuitstroom in 2022 groter dan het zich liet aanzien. Deze prognose ging met €30 mln omhoog naar €490-520 mln. De uitgaven aan productontwikkeling gaan omhoog als gevolg van de overname van CellPoint en AboundBio.
Met deze aankopen wil topman Paul Stoffels een voet tussen de deur krijgen op de markt voor een nieuwe generatie kankermedicijnen. Hij streeft ernaar om de komende drie jaar drie onderscheidende nieuwe medicijnen op basis van celtherapie in ontwikkeling te nemen. Later dit jaar zal een strategie-update duidelijk maken hoe Galapagos de pijplijn wil gaan vullen.
Advies aandeel Galapagos blijft op ‘kopen’
De kaspositie is in het tweede kwartaal met €214,4 mln afgenomen naar €4,4 mrd. Dat is beduidend meer dan de huidige beurswaarde van €3,5 mrd. Het verschil geeft aan dat beleggers de onderneming niet het voordeel van de twijfel geven wat betreft de ambitieuze maar riskante pijplijnplannen.
In afwachting van de strategie-update en gezien de meevallende verkopen van Jyseleca is er geen reden om het aandeel op een andere wijze te bekijken. In het koopadvies voor het aandeel Galapagos komt dan ook geen verandering.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.