Vale | Is het aandeel koopwaardig na de koersdaling?
Er doen al langer geruchten de ronde dat Vale deze wil afstoten. Rio Tinto en BHP zijn groter in omvang en in meer grondstoffen actief.
Een combinatie van lagere prijzen en oplopende kosten deed de bedrijfswinst in de eerste jaarhelft dalen. Tegelijk werden de productieprognoses voor ijzererts en ook koper neerwaarts bijgesteld. Nieuwe projecten liepen vertraging op door strengere milieuregels.
Snoeien in dividend is mogelijk
Een groot deel van de kasstromen werd uitgekeerd in de vorm van dividend of via de inkoop van eigen aandelen. Het is voorlopig nog onduidelijk of Vale net als Rio Tinto in het dividend zal snoeien. De activiteit in de Chinese staalindustrie, de grootste afnemer van ijzererts, is in de tweede jaarhelft de belangrijkste parameter.
Vale verloor sinds april 40% van zijn beurswaarde en is tegen 1,6 keer de boekwaarde historisch gezien niet duur. Gezien het negatieve sentiment rond de Chinese economie kan de koers op korte termijn mogelijks nog wat lager. Vale is aan de huidige koers koopwaardig.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.