Updates

Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heineken

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Koen Lauwers, 3 aug 13:41

Wolters Kluwer | Nieuwe recordkoers

0 0 Leestijd ongeveer

De informatieleverancier draait uitstekend, maar de koers staat nu te hoog om in te stappen, ondanks de defensieve kwaliteiten van het aandeel. Het houdadvies voor Wolters Kluwer blijft staan.

Wolters Kluwer zette het sterke jaarbegin ook door in het tweede kwartaal, waardoor de halfjaarcijfers boven de verwachtingen uitkwamen. Het bedrijf kon profiteren van de dure dollar, want 60% van de omzet komt uit Noord-Amerika. De omzet kwam tussen januari en juni uit op €2,6 mrd of 14% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder. Bij constante wisselkoersen bedroeg de groei nog 7%. De consensusprognose lag op €2,55 mrd. De aangepaste bedrijfswinst steeg met 20% (10% exclusief valuta-effect) tot €734 mln (€692 mln verwacht). Daardoor klom de marge naar 28,2%, tegenover 26,9% een jaar eerder. Netto bleef er €527 mln of €2,04 per aandeel over.

De netto schuld lag eind juni op €2,2 mrd en dat is 9% lager dan een jaar eerder. Dit cijfer komt overeen met 1,3 keer de bedrijfswinst. Wolters Kluwer zal een interim-dividend van €0,63 per aandeel uitbetalen. Dit is 40% van het totale dividend van vorig boekjaar (€1,57 per aandeel). De informatieleverancier verhoogt het budget voor de inkoop van eigen aandelen van €600 mln naar €1 mrd. Daarvan werd per 1 augustus al €356 mln besteed.

Advies Wolters Kluwer blijft op ‘houden’

Omwille van de minder gunstige vergelijkingsbasis zal de groei in de tweede jaarhelft iets lager uitkomen. Toch verhoogde Wolters Kluwer de prognoses voor de aangepaste operationele winstmarge en de winst per aandeel. De marge zal toenemen naar 26 tot 26,5% tegenover 25,5 tot 26% voorheen. Voor de winst per aandeel wordt nu op een groei met 5 tot 9% gemikt (was 5%). De prognose voor de vrije kasstroom bleef ongewijzigd (€1,025 mrd tot €1,075 mrd). Ik verhoog de winstschattingen voor dit en volgend boekjaar naar respectievelijk €3,68 en €3,86 per aandeel. Wolters Kluwer noteert op de huidige historische recordkoers tegen 30 keer de verwachte winst van dit boekjaar. Ondanks de defensieve kwaliteiten is dit te duur om een koopadvies te verantwoorden. Het dividendrendement bedraagt 1,5%. We handhaven het houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!