Updates

Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Advies Karel Mercx, 1 aug 12:50

Shell | Minder investeren betekent meer overhouden

0 0 Leestijd ongeveer

De cijfers van het Britse Shell over het tweede kwartaal waren sterk. De vrije kasstroom was met $24 mrd drie keer hoger dan in dat jaar.

De oorzaak is duidelijk. Shell produceert 21% minder dan in 2013, maar heeft de investeringen in de afgelopen negen jaar teruggeschroefd met 39%. Minder investeren en meer geld overhouden, is een trend die we door de hele oliesector zien.

Waterstoffabriek

Die trend komt ook duidelijk naar voren in het prijskaartje van de grootste groene waterstoffabriek in Europa die Shell aan het bouwen is. Deze kost ongeveer $1 mrd, terwijl er alleen al in het eerste halfjaar van 2022 $8,5 mrd naar de inkoop van eigen aandelen ging.

Komend kwartaal is het doel $6 mrd aan inkoop van eigen aandelen, wat het hoogste bedrag ooit zou zijn. Zet dit af tegen de beurswaarde van Shell van $191 mrd en je weet dat in het komende kwartaal ongeveer 3% van het aandelenkapitaal verdwijnt. Shell bevestigde daarnaast dat er dit kwartaal $0,25 naar de aandeelhouder gaat in de vorm van dividend. Dit is ongeveer 1% van de aandelenkoers.

Laag gewaardeerd aandeel

Een totaalrendement van 4% per kwartaal laat zien hoe aantrekkelijk Shell is. Deze lage waardering komt ook tot uiting in de verhouding tussen de vrije kasstroom en de beurswaarde, die inmiddels is opgelopen tot 16%. De enige keer dat Shell goedkoper was, was in 2020 tijdens de covid-pandemie (19,3%). Het gemiddelde van de afgelopen vijftien jaar is 5%.

En het is bij Shell niet alleen minder investeren en daarmee meer verdienen. Vergeleken met 2013 zijn er ook 83% minder ongelukken. Dit is belangrijk, want een incident zoals met de Deepwater Horizon van BP in 2010 is dramatisch voor de aandelenkoers.

Advies Shell blijft op ‘kopen’

Dit alles betekent dat het advies ‘kopen’ blijft. In het omslagverhaal van volgende week leggen we onder andere uit waarom de olie- en gasprijzen waarschijnlijk verder zullen gaan stijgen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!