Updates

Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Advies Jeroen Boogaard, 27 jul 14:05

Mercedes-Benz Group | Hogere winstmarges

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks chiptekorten en lockdowns in China weet Mercedes-Benz de winst op te voeren. Hogere prijzen en een betere productmix compenseren de lagere verkopen.

Mercedes-Benz Group, het voormalige Daimler, draait beter dan verwacht. In het tweede kwartaal steeg de omzet met 6,8% naar €36,44 mrd. Analisten rekenden op een omzet van €34,9 mrd. De hogere omzet was te danken aan gestegen verkoopprijzen en een verschuiving in de productmix naar duurdere modellen, want de verkoop van personenauto’s daalde met 6,5% naar 487.100 stuks. Net zoals andere autofabrikanten houdt Mercedes last van de wereldwijde chiptekorten en de lockdowns in China.

Verzelfstandiging

Door de betere productmix steeg de ebit-marge bij de divisie personenauto’s van 12,8 naar 14,2%. Bij het onderdeel bestelbusjes zakte de ebit-marge van 11,4 naar 10,1%. Met een omzetaandeel van slechts 11% legt deze divisie echter weinig gewicht in de schaal. Per saldo steeg het voor bijzondere posten aangepaste bedrijfsresultaat in het tweede kwartaal met 8,3% naar €4,9 mrd. De consensusschatting onder analisten bedroeg €4,5 mrd.

Het eerste halfjaar is afgesloten met een omzet van €71,3 mrd (+6,4%), ondanks dat er 8,1% minder auto’s werden verkocht. De nettowinst uit voorgezette activiteiten steeg met 2,6% naar €6,78 mrd. Mercedes-Benz stootte zijn truck- en busdivisie eind vorig jaar af in een apart beursgenoteerd bedrijf onder de naam Daimler Truck Holding. Mercedes houdt nog 30% van de aandelen. De verzelfstandiging past binnen de strategische focus op het premium autosegment. De strategie betaalt zich uit, want de verkoopvolumes  van auto’s uit het goedkoopste segment daalden in het tweede kwartaal het hardst (-21%).

Koopadvies Mercedes gehandhaafd

In een stabiele mondiale automarkt verwacht de Duitse automaker dit jaar licht hogere personenautoverkopen. De omzet- en winstprognoses zijn opgetrokken. De omzet zal significant stijgen, in plaats van licht toenemen. De ebit blijft niet stabiel maar zal licht hoger uitkomen. Ik verhoog onze winsttaxatie voor 2022 naar €12,50 per aandeel. De dividendraming blijft op €5,00. De koers noteert slechts licht hoger op de cijfers. Recessieangst blijft het aandeel parten spelen. Bij een k/w van 4,5 en een dividendrendement van 8,9% is er echter al veel slecht nieuws ingeprijsd en herhaal ik het koopadvies.

Focus op duurdere modellen
Mercedes-Benz heeft zijn strategie in mei dit jaar aangescherpt. De onderneming gaat zich nog meer richten op het meest winstgevende, luxe segment. Tegen 2026 moet circa 60% van de omzet komen uit de verkoop van premium-modellen, zoals Mercedes-Benz S-klasse, Mercedes-AMG en Mercedes-Maybach. Dit moet zorgen voor een verdere stijging van de operationele winstmarge naar circa 14% rond 2025 (tegen 12,7% in 2021), bij gunstige marktomstandigheden. Tegen 2030 moet het modellen-aanbod volledig bestaan uit elektrische auto’s, wat naar verwachting ook zal bijdragen aan de ten doel gestelde margeverbetering. Verder gaat het bedrijf snijden in het dealernetwerk in Europa en meer rechtstreeks aan consumenten verkopen. Ook dat zal de marges ten goede komen.
HALFJAARCIJFERS
in mrd. € 2022 2021
Omzet 71,3 67,0
Bedrijfsresultaat 9,9 9,1
Nettowinst voortgezette act. 6,8 6,6

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!