Invesco – Voorzichtig met China, maar niet té
Er zijn meerdere redenen om voorzichtig met Chinese aandelen te zijn, stelt multi assetstrateeg Paul Jackson van vermogensbeheerder Invesco. Zoals onder meer de strenge corona-aanpak en de strengere regelgeving voor de technologie- en educatieve sector. Jackson ziet echter een wat soepeler benadering van de technologiesector en gaat ervan uit dat na de verwachte herverkiezing van president Xi Jinping het Chinese coronabeleid ook wat flexibeler wordt. Dit zijn opinies, maar Jackson voelt zich zekerder wanneer hij het over waarderingen heeft.
Te veel enthousiasme
De koers-winstverhouding, berekend op basis van de winst per aandeel over perioden van tien jaar, van 15,3 voor de Chinese aandelenmarkt is zowel ten opzichte van de eigen geschiedenis als ten opzichte van andere regionale aandelenmarkten aantrekkelijk. Eind 2020 was het enthousiasme over de Chinese beurs te groot, nu zijn beleggers volgens hem te voorzichtig. Jackson geeft Chinese aandelen dan ook een ‘overwogen’ positie in de multi asset-modelportefeuille van Invesco.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.