Column | Een historisch onderonsje
Afgelopen week kwam uit de enquête dat 70% van de Amerikanen inflatie een groot probleem vindt, 23% noemt het een gewoon probleem, 6% vindt inflatie een klein probleem en 1% meldde dat inflatie helemaal geen probleem is.
Aan het einde van 2022 zijn er weer ‘midterms’-verkiezingen in de VS en daarmee is inflatie ook de grootste uitdaging voor de Amerikaanse president Joe Biden. Hij is daarna sowieso nog twee jaar president, maar als de Democraten niet de meerderheid behouden in het Huis van Afgevaardigden en het Congres, dan komt er meteen een stuk minder van zijn agenda terecht.
Biden en Powell
De Amerikaanse centrale bank is de enige die de inflatie kan beteugelen. Ik denk daarom dat Joe Biden al lang duidelijk heeft gemaakt aan Fed-voorzitter Jerome Powell dat de inflatie naar beneden moet. Een teken aan de wand is dat Powell pas in november werd benoemd voor een nieuwe termijn, normaal gebeurt dit al in augustus.
Ik kan het niet bewijzen, maar het is té opvallend dat de herbenoeming pas zo laat plaatsvond. Tegelijkertijd werden vlak voor zijn herbenoeming nog alternatieve kandidaten voor een sollicitatiegesprek naar Biden gestuurd en bovendien veranderde de toon van Powell meteen na zijn herbenoeming. Dat was het moment dat hij luidruchtig het aanpakken van de inflatie ging bepleiten.
De beste manier om inflatie aan te pakken is door economische activiteit te laten verdwijnen. Powell hoeft maar te spreken over inflatie en de dollar gaat omhoog. Dit betekent dat de wereld meer moet betalen voor Amerikaanse goederen. De rentevergoedingen die beleggers willen hebben voor obligaties schieten omhoog, waardoor het Amerikaanse bedrijfsleven minder kan lenen en daarmee investeren. Lagere aandelenkoersen leiden er daarnaast toe dat Amerikaanse consumenten minder gaan uitgeven.
Verkrapping
De woorden van Powell hebben de verkrapping in gang gezet, maar hij heeft ook al echt actie ondernomen door meerdere keren de rente te verhogen. Het gevolg is dat Amerikanen minder hogere hypotheekleningen kunnen krijgen. Binnenkort zal Powell de financiële markten extra gaan afremmen door te beginnen met het verkopen van beleggingen die de Fed de afgelopen twee jaar juist had gekocht om de financiële markten te stimuleren.
Er is een kans dat de koersdalingen die dit allemaal met zich mee brengt, ertoe zullen leiden dat het gesprek tussen Biden en Powell van afgelopen november de geschiedenisboekjes gaat halen.