Deutsche Bank houdt vertrouwen in L’Oréal
Aan het begin van het jaar was het aandeel L’Oréal flink uit de gratie bij beleggers, die meer aandacht kregen voor laag gewaardeerde aandelen. Volgens Deutsche Bank heeft het aandeel het ergste echter wel achter de rug; sinds de uitbraak van de oorlog in Oekraïne is L’Oréal zelfs met 3% gestegen.
Wel verlaagt de bank de voor dit jaar verwachte autonome omzetgroei van 8,4 naar 7,3%. Dat is het gevolg van hogere grondstofkosten, de impact van de oorlog in de Oekraïne op de Russische omzet en hogere inflatie die de koopkracht van consumenten aantast. Daar staan echter zodanige prijsverhogingen tegenover dat Deutsche Bank de verwachting voor de operationele winstmarge zelfs nog iets verhoogt.
Duur aandeel
L’Oréal is op een koers-winstverhouding van 32,3 voor 2023 nog steeds een duur aandeel, maar wel een met een ijzersterke balans. De koersdaling dit jaar doet niets af aan de sterke groeiverwachtingen voor de lange termijn. Deutsche Bank handhaaft dan ook het koopadvies. Wel verlaagt de bank het koersdoel van €450 naar €420, vooral vanwege iets hogere kapitaalkosten.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.