Fagron | Streven naar koppositie en gestage groei
De onderneming mikt op een gemiddelde autonome omzetgroei van 8%. Die groei moet voor een groot deel komen uit de Verenigde Staten. Binnen de segmenten waarin Fagron actief is, is het bedrijf nog ver verwijderd van het beoogde marktleiderschap in alle delen van de wereld. Er wordt $20 mln geïnvesteerd in de productiefaciliteit in Wichita (VS). Die is een belangrijke motor achter een groeitempo van circa 15%. In Latijns-Amerika zou een hoge enkelcijferige autonome groei mogelijk zijn.
Als het Fagron in Europese landen als Italië, Duitsland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk niet lukt om marktleider te worden, overweegt het bedrijf om te werken met lokale verkooporganisaties die uit het buitenland worden bevoorraad. De onderneming verwacht de rebitda-marge op hetzelfde peil te houden als de afgelopen jaren (circa 21,5%).
Aandeel Fagron blijft op ‘houden’
Bovendien zet topman Rafael Padilla de deur op een kier voor overnames die het groeitempo versnellen. De degelijke groeivooruitzichten op lange termijn wegen op tegen onzekere toeleveringsstromen vanuit China en India door het Russische luchtruim op korte termijn. Het redelijk gewaardeerde aandeel Fagron (k/w 15,8) verdient een houdadvies.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.