Adler | Balans snel op sterkte
Inzake de eerdere aantijgingen van shortseller Fraser Perring wacht Adler op de conclusies van KPMG die op eigen verzoek een onafhankelijk onderzoek heeft ingesteld. Ondertussen maakt Adler goede vorderingen met het versterken van de balans. Een tweetal transacties met LEG Immobilien brengt circa €1,65 mrd op.
Stabiele cashflow
Daar komt nog een transactie met een alternatieve belegger voor ruim €1 mrd bij. Hierdoor zal de schuldgraad dalen van 57% naar minder dan 50%. Daarmee is de balans van Adler uit de gevarenzone, gezien de stabiele cashflow uit de woningportefeuille. De transacties met LEG vonden plaats tegen een premie boven de boekwaarde, wat tot een flink koersherstel leidde.
Aandeel Adler blijft op ‘kopen’
De omvang van de portefeuille daalt van 69.435 appartementen naar ruim 27.000. In de koers zit al een flinke winstverwatering verdisconteerd. Ik blijf voor het aandeel Adler daarom bij ‘kopen’.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.