Walmart | Prijsstunter wint marktaandeel

Walmart kwam met sterke cijfers naar buiten. De omzet steeg in het derde kwartaal met 4,3% naar $140,5 mrd, terwijl analisten hadden gerekend op $135,6 mrd. Door desinvesteringen daalde de nettowinst met 39,5% tot $3,1 mrd. Walmart trok zich terug uit het VK, Argentinië en Japan. Zonder buitengewone posten kwam de winst per aandeel uit op $1,45, boven de consensusverwachting van $1,40. Walmart had $1,30 à $1,40 in het vooruitzicht gesteld.

De Amerikaanse Walmart-vestigingen, goed voor twee derde van de concernomzet, profiteerden van de heropening van de Amerikaanse economie en de hogere inflatie. Klanten keerden massaal terug naar de fysieke winkels, aangetrokken door de bekende lage prijzen van het bedrijf. De autonome omzetgroei versnelde van kwartaal op kwartaal van 5,5 naar 9,2%. Dat was een stuk hoger dan de verwachting van Walmart (6-7%). De onderneming wint marktaandeel op de Amerikaanse levensmiddelenmarkt.

Lagere winstmarge

Wel heeft Walmart, net als de concurrentie, te maken met problemen in de aanvoerketens en stijgende kosten. Daardoor daalde de brutomarge met 42 basispunten naar 24,6%. Ook de operationele winstmarge in de VS stond licht onder druk, mede doordat de lonen zijn verhoogd. Het bedrijf heeft schepen gehuurd om de aanvoer van producten voor het belangrijke feestdagenseizoen te garanderen. Mogelijk kan het hierdoor in het vierde kwartaal verder marktaandeel veroveren. Het groeimomentum in de VS blijft sowieso sterk, met een verwachte autonome groei van meer dan 6%.

De jaarwinstprognose is verhoogd naar circa $6,40 per aandeel, vergeleken met de oude verwachting van $6,20-6,35. Toch moest het aandeel circa 2% prijsgeven na de publicatie van de cijfers. Zorgen over de margedruk overheersen kennelijk. De druk op de aanvoerketens zal echter vanzelf weer afnemen. De marktleider staat er goed voor, maar is met een k/w van 22,5 wel aan de prijs. In afwachting van een beter instapmoment blijf ik bij ‘houden’.