Updates

Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden

Randstad | Uitzender weet weer te verrassen

0 0 Leestijd ongeveer

Met een autonome omzetgroei van 20,7% over het derde kwartaal versloeg Randstad niet alleen de gemiddelde analistenverwachting, de uitzendorganisatie presteerde ook beter dan de concurrentie.

Beleggers waren blij verrast door de derdekwartaalcijfers van Randstad en zetten het aandeel 7% hoger. De autonome omzetgroei van 20,7% ligt boven de marktconsensus van 19,8%. De omzet kwam over het derde kwartaal uiteindelijk uit op €6,28 mrd, tegen een voorziene €6,18 mrd. Concurrent Manpower bleef steken op 12% groei. De omzet van Randstad ligt ook 5% hoger dan die in het derde kwartaal van 2019, voor de coronacrisis dus.

Randstad wist de omzet in alle regio’s wereldwijd op te voeren, een sterke prestatie in deze krappe arbeidsmarkt. De ebita kwam uit op €298 mln, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van €280 mln. Dat brengt de ebita-marge voor het derde kwartaal op 4,7%, 20 basispunten boven de marktverwachting. Onder de streep boekt Randstad een onderliggende winst per aandeel €1,17, tegen een verwachting van €1,10.

Het nettoresultaat had nog hoger kunnen uitvallen, maar iets hogere belastingdruk verhinderde dat. Over de eerste drie kwartalen is de winst per aandeel €2,96. De schuldratio, inclusief leaseverplichtingen, kwam uit op een zeer sterke 0,2. Dat maakt de kans zeer groot dat het concern dit jaar wederom scheutig is met dividend.

Vooruitzichten en taxatie

De autonome groei in de maand september lag 6% hoger dan die in het derde kwartaal 2019. De eerste indicaties van de maand oktober wijzen op een voortzetting van deze trend. Ontwikkeling van de brutomarge en operationele kosten liggen eveneens in lijn met het vorige kwartaal. Randstad ligt daarmee goed op koers onze prognose van een winst per aandeel van €4,00 licht te overtreffen.

Ik verhoog de raming naar €4,10. Het dividend laat ik staan op een verwachte €3,62 per aandeel, bestaande uit een regulier dividend van circa €2 per aandeel en een speciaal dividend. Het speciaal dividend van rond de €1,62 zal traditioneel in het vierde kwartaal van 2022 worden uitbetaald.

Aandeel Randstad blijft op ‘houden’

Op de huidige koers van €63 geeft dat een zeer aantrekkelijk dividendrendement van 5,7%. De koers-winstverhouding bedraagt 15, wat niet weinig is voor een toch behoorlijk cyclisch bedrijf.  Ik wil op deze koers dan ook niet verder gaan dan een houdadvies, maar het aandeel Randstad blijft met deze prestaties wel de sectorfavoriet.

Aandeel Randstad kerngegevens

Uit de podcast Voorkennis | Randstad versus Adecco


Een deel van dit artikel is niet beschikbaar. Accepteer eerst marketing cookies om de volledige inhoud te bekijken.

Tijdschema per onderwerp:

  • Terugblik | Tot 12:30
  • Koersdalingen en rente – oorzaak of gevolg? | Tot  30:00
  • Randstad versus Adecco | De krachtmeting | Tot einde

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!