Advieswijziging WDP | Goede vooruitzichten ingeprijsd
Het directe beleggingsresultaat van WDP is over de eerste negen maanden van het jaar uitgekomen op €150,6 mln, een stijging van 14,8%. Per aandeel steeg de winst met 10%. Aanjager achter de groei blijft de oplevering van voorverhuurde projecten uit de pijplijn. De bezettingsgraad bleef stabiel op 98,7%. De autonome huurstijging van 1,4% valt wat tegen, maar kan door de inflatie gaan versnellen.
Dankzij de sterke beleggersvraag naar logistiek vastgoed werd de portefeuille 12% meer waard. Het netto aanvangsrendement is gedaald naar een historisch erg laag niveau van 4,9%.
WDP herhaalt de verwachting voor 2021 van een winst- en dividendstijging van 10% naar respectievelijk €1,10 en €0,88 per aandeel. Het ligt ook op koers richting de doelstelling van een portefeuille van €6 mrd in 2023. De behoefte aan logistiek vastgoed blijft voorlopig groot.
Aandeel WDP naar ‘verkopen’
Met een dividendrendement van slechts 2,3% en een agio van 122% vind ik het aandeel WDP echter te duur geworden. Het advies gaat van ‘houden’ naar ‘verkopen’.