Morgan Stanley | Spaanse toestanden nutssector slaan niet over
In de afgelopen zes maanden zijn de stroomprijzen in Europa gestegen van €50 tot maar liefst €150 per MWh. De Spaanse overheid heeft plannen bekend gemaakt om consumenten te beschermen tegen hogere stroomprijzen, en deze gaan ten koste van de winsten van de Spaanse nutsbedrijven.
Volgens Morgan Stanley dreigt er echter geen gevaar dat ook andere Europese overheden tot zulke maatregelen overgaan. De Spaanse stroomprijzen zijn directer gekoppeld aan de spotprijzen, waardoor consumenten de impact van de gestegen stroomprijzen sneller voelen. In Italië worden de gereguleerde prijzen per drie maanden vastgesteld, in het Verenigd Koninkrijk per zes maanden en in Frankrijk en Portugal één keer per jaar.
Aantrekkelijke aandelen nutssector
Morgan Stanley meent dat de koersdaling van het aandeel Iberdrola te hard is gegaan en acht het aandeel nu koopwaardig. Andere aantrekkelijke nutsbedrijven zijn RWE, EDF en Engie. Dit drietal kan van stijgende stroomprijzen profiteren zonder al te groot risico op politiek ingrijpen zoals in Spanje.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.