UBS | Koersdoel Galapagos drastisch omlaag
UBS verwacht weinig meer van biotechconcern Galapagos en verlaagt daarom het koersdoel van het aandeel met bijna 29%. Een succesvolle overnamejacht van het bedrijf zo het aandeel nog kunnen stuwen.
Na de tweedekwartaalcijfers en de update over het Toledo-onderzoeksprogramma is UBS bepaald niet positiever geworden over het aandeel Galapagos. De beurswaarde ligt weliswaar onder de waarde van de cash op de balans, maar dat is geen reden om enthousiast te zijn over het aandeel. Het biotechconcern moet immers blijven investeren in onderzoek en ontwikkeling van nieuwe medicijnen.
Na de Toledo-update rekent UBS voorlopig op één in plaats van twee medicijnen uit dit onderzoeksprogramma. Gezien het recente trackrecord van Galapagos is de waardering van het Toledo-programma aan een herziening toe. Die herwaardering (van €13 per aandeel) en aanhoudende verliezen als gevolg van onderzoeksuitgaven zijn de belangrijkste redenen voor de aanpassing van het koersdoel van €77 naar €55.
Aandeel Galapagos op houden bij UBS
Desondanks blijft UBS bij zijn houdadvies voor het aandeel Galapagos. Een eventuele aantrekkelijke overname is een van de weinige zaken die het aandeel in de tweede helft van dit jaar nog een impuls kunnen geven, meent de bank.
Uit de podcast | Galapagos, wachten op de volgende zet
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.