Advieswijziging | Op welk koersniveau wordt Galapagos koopwaardig?
De richting van het aandeel wordt voornamelijk bepaald door de negatieve nieuwsstroom. De laatste maanden werd bekend dat Galapagos uit verschillende indices verdwijnt, dat onderzoekschef Piet Wigerinck opstapt en dat uit voorlopige studieresultaten blijkt dat het Toledo-programma minder veelbelovend is dan werd gehoopt. Ook onzekerheid over een mogelijke aankoop zet de koers onder druk.
Dure overname en hoge kosten
Het bedrijf is hard bezig om een eigen verkoopapparaat op te bouwen in Europa. Via een overname zou dat al snel goed gebruikt kunnen worden. De vrees is echter dat Galapagos te diep in de buidel tast. In combinatie met hoge onderzoekskosten verklaart dat waarom de beurswaarde (€3,3 mrd) lager ligt dan de kaspositie (circa €5 mrd).
Die onderwaardering geeft de doorslag het advies na de koersval te verhogen naar ‘houden’. Maar een koopadvies komt pas aan de orde als de negatieve nieuwsstroom omslaat.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.