Updates

Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden

Actueel advies

Vivoryon | Geduld en sterke resultaten vereist

0 0 Leestijd ongeveer

Door hogere onderzoeksuitgaven loopt het verlies van Vivoryon op. Het is maar zeer de vraag of er ooit medicijninkomsten tegenover deze investeringen komen te staan.

In het eerste kwartaal is het nettoverlies van Vivoryon opgelopen van €3,6 mln naar €5,4 mln. Die toename was voor een heel groot deel het gevolg van hogere onderzoekskosten: +59% naar €4,4 mln. Een belangrijke reden voor de hogere uitgaven is het Fase 2b-onderzoek dat de onderneming momenteel in Europa uitvoert met het medicijn Varoglutamstat.

Voor het eind van dit jaar wil Vivoryon ook in de Verenigde Staten een studie starten met dit Alzheimermiddel. Gunstige resultaten maken het een stuk makkelijker om een kapitaalkrachtige onderzoekspartner te vinden. De nettokaspositie van €23,8 mln geeft in ieder geval voldoende ruimte om het lopende en geplande onderzoek af te ronden.

Groen licht

Het aandeel Vivoryon viel na de cijferpublicatie met 5% terug. Sinds eind oktober vorig jaar is het aandeel echter ruimschoots in waarde verdrievoudigd. Daarbij speelt sterk mee dat de Amerikaanse toezichthouder onlangs groen licht gaf voor de introductie van een Alzheimermiddel van Biogen. Dat was een flinke opsteker voor de sector.

De onderzoeksresultaten waren niet heel overtuigend en de toezichthouder hanteert ogenschijnlijk een lage lat op deze enorme markt. Wereldwijd zijn er miljoenen Alzheimerpatiënten en Biogen heeft een prijskaartje van $56.000 aan het middel gehangen.

Aandeel Vivoryon blijft op ‘verkopen’

In het gunstigste scenario kan Vivoryon een klein deel van de markt naar zich toetrekken. Maar de kans is veel groter dat de onderneming geen rol van betekenis gaat spelen. Alleen al in het biotech-segment zijn er tientallen Alzheimer-middelen in Fase 2-onderzoek. Daarnaast is er ook een handjevol al in Fase 3, terwijl er ook allerlei onderzoeken lopen met farmaceutische medicijnen. De resultaten van de lopende testfasen moeten worden afgewacht om helder te krijgen hoe kansrijk Varoglutamstat werkelijk is.

Gezien de toenemende drukte op de Alzheimermarkt, moeten de uitslagen behoorlijk sterk zijn om de huidige koers van het aandeel te rechtvaardigen. De komende kwartalen kunnen beleggers weinig anders doen dan afwachten. De kwartaalcijfers en het positieve marktsentiment zijn dan ook geen reden om het voor het aandeel Vivoryon geldende verkoopadvies bij te stellen.

Vivoryon in cijfers kw1 2021 kw1 2020
Onderzoekskosten €4,41 mln €2,78 mln
Nettoverlies €5,37 mln €3,63 mln
Kaspositie €23,78 mln €26,31 mln

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!