S4 Capital | Wat is nu de stand van zaken?
S4 werd opgericht door de voormalige topman van het Britse WPP, het grootste klassieke advertentiebureau ter wereld. Het bedrijf hanteert een ambitieuze groeistrategie, zowel organisch als via slimme overnames. Vorig jaar groeide de omzet met 59% en de bruto winst kwam zelfs 72% hoger uit. Door hoge overnamegerelateerde kosten bleef de operationele winst beperkt. Netto is de groep nog verlieslatend maar daar komt snel verandering in.
S4 Capital verhoogd omzetprognose
Na een sterk eerste kwartaal waarin de organische groei met 35% toenam, werd de omzetprognose voor 2021 verhoogd. Inclusief overnames verwacht ik dat de omzetgroei ook dit jaar in de buurt van 50% zal uitkomen. Na de aandelenuitgifte van vorig jaar beschikt S4 Capital over een sterke balans.
Aandeel op ‘houden’
Er zijn ook gevaren want adverteerders moeten met steeds strengere privacyregels rekening houden. Ook de concurrentie in deze niche neemt toe. S4 Capital is een beloftevol bedrijf maar is in deze ontwikkelingsfase lastig te waarderen. Tegen 6 keer de verwachte omzet hanteer ik voor het aandeel S4 Capital momenteel een houdadvies.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.